2024年基金投资白皮书.pdfVIP

投资本是苍茫事，问道渐得明白心

《2024年基金投资白皮书》——序言

12

截至2023年底，我国公募基金管理规模27.6万亿元，银行理财管理规模22.5万亿元。公募基金产品

规模首次超过银行理财产品，站在资产管理行业的“C位”。回首2023年的基金投资，并非一帆风顺。我们

看到了主动权益基金的业绩表现不尽人意，FOF的管理规模出现了连续两年的下滑，新基金发行难度加大。

同时，我们也看到了行业出现了新的亮点：ETF规模逆势增长，总规模突破2万亿元。量化策略业绩表现较

好，产品数量和规模快速扩张。纯债基金的规模再创新高，跨境投资基金（QDII）的投资热度也不断提升。

投资本是苍茫事，问道渐得明白心。剖析近年来理财市场的发展现象，我们认为：市场有效性提高是理

财产品多样化发展的原因，这种趋势在未来还将进一步演化，我国理财市场一定会朝着多样化方向发展。基

于此，本书根据产品“多样化”的投资类型，分6个篇章（主动权益基篇、ETF篇、量化基金篇、固收基金

篇、跨境投资（QDII）基金篇、FOF基金篇）展开深度研究。

本书的内容均来自国泰君安证券研究所已发布的研究报告。参与编写的人员有：孙雨、张孙齐、王继恒、

张思宇、东春鸣、敖丹丹、邵景丽、张斌、李荣敏，同时，感谢博士后王丹阳、展一帆对本书编写做出的贡

献。希望本书能够对读者在“识基”、“选基”、“配基”方面有所裨益，帮助读者解答基金投资中遇到的困惑，

助力专业机构提升基金配置能力，并促进基金投资在财富管理中发挥更大的作用。

祝愿各位读者在2024年投资顺利！

国泰君安证券研究所

所长黄燕铭

2024年2月18日

1数据来源：中国证券投资基金业协会网站披露数据。

2数据来源：银行业理财登记托管中心《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》。

请务必阅读正文之后的免责条款部分

目录

第一篇主动权益基金8

——提升胜率思维，把握真成长创新方向8

1.基金市场发展态势11

1.1.基金市场整体规模近十年持续扩张11

1.2.债券型基金是基金市场规模的“基石”12

1.3.股混基金新发情况滞后于A股行情12

1.4.指数基金在行情震荡或下行阶段贡献规模主要增量13

1.5.行业主题基金占比不断提升14

1.5.1.行业主题基金的界定14

1.5.2.行业主题基金数量和规模占比持续提升14