新能源市场化进程提速，灵活性电源价值凸显.pdf

电力

行业动态报告

目录

投资要点及重点公司盈利预测1

周度行情回顾3

2月7日-2月14日电力板块上涨0.06%，沪深300指数上涨1.19%,电力板块跑输大盘1.13个百分点3

个股表现5

周度高频数据汇总6

动力煤现货价格环比下降1.32%，同比下降18.12%6

秦港库存环比增长5.75%，同比增长59.25%7

沿海8省份煤炭库存环比减少2.14%，同比增加4.94%8

重点新闻及公告汇总9

重点新闻9

重点公告9

风险分析11

电力

行业动态报告

投资要点及重点公司盈利预测

近期，国家发展改革委、国家能源局发布《深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通

知》，提出推动新能源上网电量全面入市。尽管《通知》针对新旧新能源项目进行分类施策，但是新能源参市

场化交易比例整体仍将维持增长趋势。一方面，我们应当关注差价结算机制为新能源项目提供的稳定性收益预

期；另一方面，我们也应当关注到新能源入市后将更加公平地承担电力系统调节成本，火电、水电等灵活性电

源的容量价值和安全价值有望凸显，自发性新型储能建设需求有望增长。

电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括皖能电力、申能股份、上海电力、华电国

际、华能国际、福能股份、大唐发电和华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们

还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。

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重点公司盈利预测

图表1：重点公司推荐表

EPS（元/股）PE

股价

公司名称22A23A24E25E22A23A24E25E评级

(元/股)

火电

华能国际6.40-0.470.540.840.93-13.611.97.66.9买入

华电国际4.99-0.080.44