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整车企业自营保险的机遇与挑战——以比亚迪财险为例

股神巴菲特曾说过：“车企要在保险行业取得成功，难度堪比保险公司造车。”时间来到2024年，我们暂未看到保险公司进军造车的案例，但是比亚迪、特斯拉作为中、美两国的代表性车企，已经“杀入”各自的保险市场。特别是比亚迪财险公司自成立以来便备受关注：一方面是被收购对象易安保险持有国内为数不多的互联网保险牌照；另一方面比亚迪财险是自2018年《保险公司股权管理办法》实施后唯一一家100%单一股东全资控股的财产保险公司。而国内其他车企涉足保险主要是通过保险中介牌照开展代理经纪业务，对于车企自营保险等相关内容实操有限。比亚迪财险如何运作，是走传统财险公司老路还是能另辟蹊径？能否为车企带来新的思路，为保险行业贡献新的商业模式？这一系列问题备受汽车行业、保险行业的关注。

本文从行业经验与公开数据出发，通过预估测算，探讨比亚迪财险在业务起步阶段可能面临的机遇与挑战；并结合海内外同业案例，提出潜在可行的战略方向与管理措施，同时也为国内其他主机厂开展保险业务提供有益参考。

一、比亚迪财险业务机会空间广阔

1.比亚迪自产汽车保费规模上限预计2024年可达340亿元，2030年1012亿元

汽车保险与汽车金融相比有一大显著特征：一辆车可能只会有一次汽车金融需求，但是一辆车只要上路，它每年都有刚性保险需求。所以在测算保费规模机会空间时，并不能仅考虑当年新车销量，而是要考虑历年销量累加效应。思路清晰之后，这将是一个简单的测算过程。

步骤一，获取比亚迪近年汽车销量。我们从比亚迪年报可获取历年销量（见表1）。为测算简便，我们仅考虑最近10年的销量基盘，车龄超出10年的旧车不考虑。并对后续销量按10%增速进行保守估计。

步骤二，测算比亚迪10年车销基盘。特定年份的新车会在次年成为次新车，以此类推获得累计销量基盘（见表2）。可得2023年的10年累计基盘约为879万台，预计2024年约为1197万台。由于比亚迪汽车自2021年起销量快速增长，可以预计在未来数年比亚迪的车销存量基盘也将迎来快速增长。按照10%的增速，预计2030年累计车销基盘约为4000万台。

步骤三，测算比亚迪年度总保费规模上限（见表3）。首先，通过3%平均报废率对车销基盘进行修正；其次，假设比亚迪新车平均保费3500元（按市场价估算），旧车按照平均折扣情况进行赋值。可得比亚迪品牌车辆2023年保费规模上限约为243亿元，2024年预计约为340亿元。同样，按照10%的增速，预计2030年保费规模约为1012亿元。

需要特别说明的是，该保费规模是比亚迪汽车车主为车险行业贡献的保费规模。在实际车险市场中，车险保费被主要市场参与者——保险公司“瓜分”。一方面，在比亚迪财险成立之前，国内车险市场已经形成相对稳定的市场格局。且车险属于严格监管的险种，有示范性条款与严格的费用监管，产品相对同质化。另一方面，比亚迪车主并不会自发形成购买偏好，传统保险公司也不会坐以待毙，这也是比亚迪财险即将面临的重要挑战之一。

比亚迪经销商车险收益上限预计2024年85.9亿元，2030年258.0亿元所有涉及传统整车企业的商业模式，汽车经销商是永远绕不开的话题。比亚迪与传统车企一样拥有庞大的经销商网络。中国汽车流通协会2024年3月1日发布的《2023年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，在经销商的利润结构中新车销售已经是-15.6%，即单纯卖车已经是赔本生意；金融保险佣金占比24.7%；售后产值占比60.7%为占比最高项。回到保险业务侧，保险业务对于经销商的价值主要包括以下几个方面。一是保险综合佣金。保险综合佣金一般包含标准的车险佣金和保险公司额外的营销贴费。根据上文关于保费规模的测算，假设比亚迪经销商100%渗透新车和存量客户的车险业务，预计2024年综合佣金理论上限可达40.9亿元，2030年预计约为121.4亿元，即整个保险行业支付给因比亚迪品牌汽车带来的车险业务的费用。考虑实际情况，如果比亚迪经销商新车新保渗透率为90%，旧车续保率为35%，则2024年综合佣金预计为18.1亿元，2030年预计约为34.0亿元。需要注意的是，在续保率35%之外的客户并没有消失，而是流入保险公司电网销的续保渠道，这也是需要做好续保工作的价值，换言之，这是经销商应重视续保的缘由。二是保险事故车维修产值。经销商售后产值的主要来源是车辆保养和事故车维修产值，其中事故车维修产值分为轻小损事故维修产值和中大型事故维修产值。轻小损事故场景一般为剐蹭，修复措施主要是钣金和漆面，客单价一般在500—2000元，相当比例的客户会考虑续保折扣而不进行报案或仅报交强险；中大型事故场景主要是保险事故，即保险公司向经销商引入事故资源并对工时配件进行赔付。从行业数据来看，车险平均赔付率约为67%，其中人伤和物损