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追寻反直觉思考的价值

迈克尔·莫布森原是“莱格·梅森三杰”之一，又是圣塔菲研究所董事会成员、哥伦比亚大学商学院经济学客座教授。他著有《魔鬼投资学》《实力、运气与成功》等多部著作，其中《反直觉思考：斯坦福大学思维自修课》一书是阐述如何避免不理性的决策失误。莫布森认为，在风险较大的决策中，反直觉思考具有更大的价值，可以帮助我们避开直觉的陷阱，从而做出正确的决策。

莫布森还指出，基思·斯坦诺维奇在《超越智商》中曾为我们阐明了智力和理性的区别。无法区别智力和理性的结果，就会导致“聪明人也会做蠢事”。所谓的“聪明”仅仅是高智力，而非高理性。智商是智商，理性是理性。高智商并不等于高理性，所以“聪明人”也做蠢事的现象就不足为奇了。

在评价决策时，如果关注的是决策过程而不是结果，那么我们会获得更大收益。有很多人在很大程度上是靠运气取得成功的，但他们并没有意识到自己是如何做到这一点。然而，当运气对他们停止微笑时，他们几乎总是会得到应得的惩罚。同样，要是有能力的人在某一段时间遭遇坏结果，那么他们往往会获得好的机遇，因为随着时间的推移，运气最终会稳定下来。

所谓的内部观点是通过关注特定任务和使用近在眼前的信息来考虑某个问题，并根据这样一组有限而独特的信息作出预测。而所谓的外部观点则不会把一个问题看成是独特的，相反，它要弄清楚的是，如果其他人所面临的问题具有可比性，那么会有怎样的事情发生。积极资金管理者就是依靠内部观点来证明他们的策略和费用是正当的。他们表现得就好像他们可以对抗概率、实现跑赢市场的回报似的。

许多专业人士通常都依赖内部观点作出决策。就像企业并购，大多数交易并不能为收购公司的股东创造价值。研究显示，当一家公司购买另一家公司时，收购方的股票2/3的时间都是下跌的。基础数学也解释了为什么大多数公司在收购另一家公司时不会增加价值。对买方来说，价值变化等同于以下两者之间的差别：合并两家公司时现金流量的增加（协同效应）；以及收购所支付的超过市场价值的金额（溢价）。公司希望所得的收益大于所支付的价值。因此，如果协同效应超过溢价，买方的股票价格就会上涨，反之，则会下跌。在这种情况下，协同效应的价值低于买方所支付的溢价，从而证明了价格的下降。仔细观察一下相关数据就会发现，与股票融资的大额溢价交易相比，市场对现金交易和小规模溢价交易的反应更积极。因此，通过了解什么交易趋于成功，公司可以提高从某次收购中赚钱的机会。

在这样的非线性系统中，微小的扰动可能会引起大规模的转变，这就叫做“相变”。由于这些系统中的因果关系难以确定，因此借鉴过去的经验会更加困难。由拳头产品驱动的产业，如电影和图书，就是很好的例子。对于制片厂和出版商而言，预知结果是相当困难的，因为成功和失败在很大程度上取决于社会影响，这是一种固有的、不可预知的现象。成功预判的记录越差，就越应该调整自己的预测，使其趋于平均值。当因果关系明确时，就可以对自己的预测更有信心。这就是外部观点的力量。所以，当我们找到正确的参考类时，发现成功率并不是很高。因此，要想提高自己成功的机会，就必须做一些与众不同的事情。对于愿意打破传统的人来说，外部观点可能会带来更多的胜利。这对于愿意进行反直觉思考的人是个机会。

人类天生就有连接因果的欲望，他们的做法不外乎为自己所看到的结果编造一个理由。这就产生了观察相关性的风险——通常是由几率所引起的——以及假设因果关系的风险。当我们听到一种相关性时，一定要考虑以下三个条件：先后顺序，关系，没有额外因素可以造成其他两个因素之间的关联。

许多人都热衷于确定最佳组织，但是，在一个高维度领域中为获胜者加冕却是毫无意义的，即在多维度的领域中不存在“最佳”实践。大多数情况下，获胜策略都是非传递性的：所有玩家都有优点和缺点，在所有玩家中，个人玩家不会始终占据主导地位。如果失败者偶然想到正确的策略，就可以击败最受欢迎的玩家。

所谓的光环效应，指的是人类基于总体印象做出具体推论的倾向。菲尔·罗森维指出，我们倾向于关注财务上成功的公司，为这种成功附上一些属性，例如强大的领导力、有远见的战略、严格的财务控制，并建议其他人仿效这些属性，以此来实现成功。研究管理的人员通常会遵循这个公式，但很少承认运气在业务中表现的作用。如果掉进光环效应的陷阱，研究人员用来支持其论点的大量数据就会失去价值。大多数来自畅销商业书籍的思维都会成为光环效应的牺牲品。这些书之所以在商业上取得成功，那是因为它们向管理者讲述了一个他们想听的故事：通过采取这些步骤，任何公司都有可能成功。而事实上，在一个迅速变化的商业环境中，没有简单的公式可以确保成功。

在广受欢迎的《从优秀到卓越》一书中，吉姆·柯林斯确定了11家卓越的大型公司，指出它们都是所谓的“刺猬”。它们专注于自己最擅长的领域，它们努力的方向是在经济增长中做出任何可能的成绩。而且，它