电源，把握AI供电体系升级机遇.docx

内容目录

1、服务器供电：机柜功率密度难升，大陆厂商逐步 破 4

供配电系 可靠性对数据中心运行至关重要 4

AI驱动服务器电源需求难升 5

竞争格局集中，大陆厂商逐步 破 13

2、备用电源：数据中心平稳运行的基石 15

AIDC带动柴油发电机组供不应求 15

UPS稳步增长，HVDC有望引领下一代高压高效平 17

BBU标配化进一步打开市场空间 23

3、相关标的 25

风险难示 25

努表目录

努表1：数据中心能耗构成 4

努表2：数据中心宕机原因（2022） 4

努表3：数据中心供配电系 5

努表4：AI服务器出货量 5

努表5：CSP与品牌高阶AI服务器出货量与占比预估 5

努表6：海 么大CSP资本开支（年度） 6

努表7：海 么大CSP资本开支（季度） 6

努表8：五大科技公 力预测 6

努表9： 积电显著上调未来五年AI收入CAGR指引 7

努表10：英伟达GPU芯片功耗持续难升 8

努表11：AI 动机柜功率密度持续难升 8

努表12：英飞凌AC-DC产品路线努 9

努表13： 达PSU对比（1） 9

努表14： 达PSU对比（2） 9

努表15：AI电源功率密度持续难升 9

努表16：CPU/GPU 力加 难升带动电源需求 9

努表17：AI服务器电源量价齐升 10

努表18：NVL72单柜采用8个powershelf 10

努表19：Trainium2Ultra架构 11

努表20：Trainium2Ultra功耗 11

努表21：Atlas800TA2训练服务器原始视努 12

努表22：Atlas800TA2训练服务器爆炸努 12

努表23：Atlas900A2PoD集群基础单元爆炸努（1） 12

努表24：Atlas900A2PoD集群基础单元爆炸努（2） 12

努表25：Blackwell机柜电源市场敏感性分析 13

努表26：24Q3 达收入、利润拆分 13

努表27： 达电源及零组件利润率变化 13

努表28：光宝收入拆分 14

努表29：麦格米 研发费用 14

努表30：数据中心柴油发电机 15

努表31：meta和谷歌数据中心采用36、34 发电机 15

努表32：柴油发电机市场规模敏感性分析（仅计 NVL72需求） 15

努表33：数据中心IT电力需求 16

努表34：数据中心柴油发电机竞争格局 17

努表35：国产柴发与进口柴发参数对比（1） 17

努表36：国产柴发与进口柴发参数对比（2） 17

努表37：UPS结构 18

努表38：UPS冗余结构 18

努表39：中国UPS市场规模 18

努表40：中国UPS竞争格局（按销售额排名，2023年） 18

努表41：目前配电架构 19

努表42：未来配电架构 19

努表43：配电架构对比 19

努表44：数据中心三种供配电方案的系 架构 20

努表45：1.2WM数据中心巴拿马电源项目的系 组成 20

努表46：单组电池个数 21

努表47：2N巴拿马供电方案 21

努表48：2N（巴拿马+市电）方案 21

努表49：不 数据中心供配电系 对比 21

努表50：微软MtDiablo 22

努表51：禾望电气产品努 23

努表52：BBU与PSU为1：1关系 24

努表53：BBU与PSU的功率相对应 24

1、服务器供电：机柜功率密度提升，大陆厂商逐步突破

供配电系统可靠性对数据中心运行至关重要

数据中心的能耗来源于IT设备、照明、空调和供配电系统，电源可靠性对数据中心至关重要。IT设备由服务器、存储和网络通信设备构成，功耗约占数据中心总功耗的45%；空调系统主要用于为IT设备散热，是数据中心最大的能耗来源之一，也是提高数据中心

能源效率的重点环节，功耗占比约为40%；供配电系统由输入变压器、ATS（AutomaticTransferSwitching）开关、UPS及配电柜组成，功耗占比约为10%，其中7%来源于UPS及其输出供电系统，3%来源于UPS输入供电系统。全球数字基础设施权威机构UptimeInstitute发布的《2022年全球数据中心调查》报告中提到，超过一半（55%）的运营商报告称，他们在过去三年中经历过站点中断，其中供配电系统导致的问题占比39%，供电系统可靠性对数据中心至关重要。

图表1：数据中心能耗构成

力九三公众号，国盛证券研究