【德邦证券-2025研报】民爆行业点评：政策指引民爆新方向，关注行业整合与出海.pdfVIP

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证券研究报告|行业点评

基础化工

2025年03月02日

基础化工民爆行业点评：政策指引民爆新方

优于大市（维持）向，关注行业整合与出海

证券分析师[Table_Summary]

投资要点：

王华炳

资格编号：S0120524100001事件：2025年2月28日，工信部印发了《加快推进民用爆炸物品行业转型升级

邮箱：wanghb3＠实施意见》的通知。通知总体要求到2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广

应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步

提升，形成3到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产

能布局更加优化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强。

市场表现

点评：

基础化工沪深300

24%AI+民爆技术赋能，推动老旧设备更新。①AI助推民爆发展。本次意见提出持续实

18%

12%施“机械化换人、自动化减人”工程，推动安全、成熟、可靠人工智能技术及装备

6%在民爆生产线的应用，形成一批“数字孪生+”“人工智能+”“扩展现实+”等智

0%

-6%能场景，要求到2026年底，遴选10个以上民爆行业数字化转型典型案例和“工

-12%业互联网+安全生产”应用案例；到2027年底，智能制造能力成熟度达3级及以

-18%

2024-032024-072024-11上的企业超过50%，关键工序数控化率达到90%，推动民爆工厂无人化进程。②

资料来源：德邦研究所，聚源数据老旧设备更新加速。本次意见提出省级民爆行业主管部门要重点推动实际投产运行

相关研究超过10年且未进行系统性技术改造的生产线和现场混装炸药地面站实施改造；对

未实施改造的，要每年组织专家开展安全性评估论证确保安全。到2027年底，所

1.《行业自律逐步兑现，关注有机硅、有产品生产线和现场混装炸药地面站实现无0类专用生产设备；工业炸药生产线

涤纶长丝、三氯蔗糖等》，2025.2.23所有危险等级为1.1级工房（含中转站台）、基础雷管装填生产线接触危险品的工

2.《聚氨酯行业深度报告——从海外序、工业雷管装配生产线接触基础雷管和成品雷管的工序现场实现无固定岗位操作

企业财报看未来三年聚氨酯供需格人员，整体推动老旧设备更新，利好民爆设备制造厂商。

局》，2025.2.20

3.《春潮涌动！关注化工涨价行情》，行业重组整合加速，产品结构持续优化。①产品格局持续优化。根据中爆协，2024

2025.2.16年生产企业工业炸药产量为449.37万吨，其中混装炸药产量为166.34万吨，占

4.《春耕有望提振化肥景气，新政赋

比为37.02%，已完成《民爆行业“十四五”安全发展规划》的要求。本次意见提

能生物柴油破局》，2025.2.9

出继续压减包装型工业炸药许可产能，稳步提升企业（集团）现场混装炸药许可产

5.《春