建设项目经济评价指标.pptVIP

4.1建设项目经济评价指标概述4.1.2常用的项目经济评价指标根据是否考虑资金时间价值，投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期。投资回收期是反应项目投资回收速度的重要指标，另一个时间性指标是借款偿还期。投资回收期是一个重要的时间性指标，它是指用项目每年的净收益回收其全部投资所需要的时间，通常以年表示。4.2时间性评价指标4.2.1静态投资回收期（Pt）①经济含义：Pt——②表达式：不考虑资金的时间价值，以项目每年的净收益回收项目全部投资所需的时间（年）。CI——现金流入量;CO——现金流出量(CI-CO)t——第t年的净现金流量4.2时间性评价指标评价标准：当Pt≤T0（国家或部门行业的基准投资回收期）时，可以接受，否则予以否定。而且Pt越小越好，表示在最短时间内回收投资。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可自项目投产年开始算起，但应予以说明。计算方法：两种情况达产年净收益计算（直接计算法）计算时可按累计净收益计算（累计计算法）4.2时间性评价指标累计计算法（项目建成投产后各年的净收益均不同）：指项目从投资开始时刻起，累计提供的年净收益积累达到投资总额时所需的年限，列表计算。Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份数－1上年累计净现金流量绝对值当年净现金流量+时间性评价指标4.2.2动态投资回收期（Pt’）①经济含义：考虑资金的时间价值，在给定的基准收益率(ic)下，用方案各年的净收益的现值来回收全部投资现值所需的时间。②表达式：③评价标准：Pt’≤T0时方案可取。4.2时间性评价指标2)非等额年收益回收投资Pt’（列表计算）———实际工作中常用Pt’=累计净现金流量现值开始出现正值的年份数-1上年累计净现金流量现值的绝对值当年净现金流量现值+注：若方案的回收期不长和基准收益率不大时，可任意选静态或动态投资回收期来计算，而若静态投资回收期较长而基准收益率较大时，则必须要计算动态投资回收期。价值性评价指标分析法是通过比较各个项目方案在整个寿命期内的价值来选择最优方案。4.3.1净现值（NPV）①净现值——项目整个计算期内各年的净现金流量，按一定的折现率，折算到计算期期初的现值代数和。4.3价值性评价指标137PtNPV=?0P1P2P3③评价标准：NPV0时，Pt’T0可取NPV=0时，Pt’=T0可取NPV0时，Pt’T0不可取NPV?0方案可取，且越大越好②表达式：式中：（CI－CO）t——第t年的净现金流量n——投资方案的寿命期ic——基准收益率④净现值函数:i越大，NPV越小，随着折现率的i增长，NPV由大变小，由正变负，最后趋近于一条直线。IRR是NPV由正变负的临界点，称为内部收益率。K0——方案初始投资NPV0i(%)IRRK0⑤折现率i的选取：1.i＝ic—行业基准收益率，是常用的参数2.i＝i0—计算折现率;i0=i01+i02+i033.i＝is—社会折现率，若1，2都不能取时才用此标准4.3.2净终值（NFV）净终值是指项目计算期内各年净现金流量折算到计算期末的代数和。NFV=NPV(F/P,i,n)注：两个不同的方案，不论是以净现值或是将来值，或是年度等值作为评价判据，其评价的结论都是相同的，有下列关系：4.3价值性评价指标NPVANFVANAVANPVBNFVBNAVB==4.3.3净年值（NAV）净年值也称净年金，是指项目计算期内各年净现金流量的年度等额。依资金的等值计算公式有：对同一项目进行评价时，NPV与NAV等效；对于寿命不相同的多个方案进行优选时，净年值更简便。NAV=NFV(A/F,i,n)或：NAV=NPV(A/P,i,n)4.3价值性评价指标4.4比率性评价指标1.内部收益率（internalrateofreturn）（1）内部收益率的定义——指方案寿命期内可以使净现金流量的净现值等于零的利率。设n——方案的寿命期，IRR——代表内部收益率，则IRR必须满足：（2）内部收益率的计算步骤：用人工试算法反复多次计算，