土地财政依赖下土地出让收入对城投债信用风险溢价的影响机制与实证研究.docx

土地财政依赖下土地出让收入对城投债信用风险溢价的影响机制与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在我国经济发展与城市建设进程中，土地出让收入与城投债均扮演着举足轻重的角色。土地出让收入作为地方政府性基金预算收入的关键组成部分，在地方财政体系中占据着重要地位。自分税制改革以来，地方政府财权与事权出现一定程度的不匹配，为弥补收支缺口，土地财政应运而生并不断发展壮大。土地出让收入规模持续攀升，成为地方政府重要的资金来源之一。2022年，国有土地使用权出让收入达到6.69万亿，与土地相关税收规模合计占地方财政“三本账”收入的46%，已然成为地方财政的重要构成。