电气设备行业月报电气设备双轮驱动：机器人概念快速升温与电网建设稳健发力-中原证券-250228-19页.pdfVIP

电气设备

分析师：唐俊男电气设备双轮驱动：机器人概念快速升温

登记编码：S0730519050003

tangjn@021与电网建设稳健发力

研究助理：王兴广

登记编码：S0730123120001——电气设备行业月报

wangxg1@0371

证券研究报告-行业月报同步大市(维持)

电气设备相对沪深300指数表现发布日期：2025年02月28日

投资要点：

电气设备沪深300

28%

22%⚫电气设备2月表现强于沪深300指数。截至2月27日收盘，电

17%气设备指数当月上涨8.18%，跑赢沪深300指数(3.96%)4.22个百

12%

7%分点。与中信一级行业相比,电气设备指数涨跌幅位列第9位。

2%

-3%⚫受春节假日等因素影响，工业生产处于淡季。2025年1月PMI为

-8%

2024.022024.062024.102025.0249.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。

资料来源：中原证券，聚源PMI的分类指标中，生产指数为49.8%，比上月下降2.3个百分

相关报告点，制造业企业生产活动有所放缓；新订单指数为49.2%，比上

《电气设备行业月报：宏观信心增强，海外月下降1.8个百分点，表明制造业市场需求回落。全国PPI环比

需求不减，关注输变电行业龙头》2025-01-下降0.2%，同比下降2.3%。

27

⚫成本端小幅上涨。2025年2月，成本端硅钢价格与上月持平，铜、

《电气设备行业年度策略：电气设备行业三

铝、银价格震荡上行，变压器制造主要原材料成本小幅上升。截至

大驱动：电网投资景气、配网智能升级、出

2025年2月27日，冷轧取向硅钢价格为15950元/吨，环比下降

海机遇凸显》2024-12-13

0.3%；上期所铜主力合约收盘价为77070元/吨，较上月上涨2.0%；

《电气设备行业月报：增量政策提振信心，

上期所铝主力合约收盘价为20620元/吨，环比上涨1.0%；上期所

国际需求稳定增长，关注输变电行业龙头》

白银主力合约收盘价为7900元/千克,环比上涨1.0%。

2024-12-03

⚫电气设备板块估值有所修复。截至2025年2月27日，电气设备

联系人：李智板块的PE(TTM)为36.21倍,较上月末增长8.21%，处于历史中位

电话：0371数位置附近；PB(LF)估值2.90倍,较上月增长7.89%，处于历史

地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼47.41%分位，估值略高于历史中位数。

地址：上海浦东新区世纪大道1788号22