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经济体系与社会保障制度关系

我在1997年底，认为亚洲金融危机将触发中国进展和渐进改革的深层次冲突，中国经济将进入长期萧条，至少5年。1998年我发表“危机与反危机”的长文，指出中国经济高速增长的特别潜力已经根本释放完毕，渐进改革的根本冲突：权力资本化与社会主义意识形态的冲突将充分暴露，使中国经济进入大调整，甚至爆发某种危机，危机的前兆，就是资本外流。我的建议是：必需进展社会安排关系和进展战略的调整，努力化解危机因素。

到目前为止，政府启动内需的政策是战术性的，没有包含战略性的调整和深层次改革。多数经济猜测和讨论，并没有熟悉，或不情愿成认中国进入了通货紧缩，理论界一些人甚至把深层次冲突排解在经济学讨论之外。1998年政府增发国债投入根底设施，国内工业稍有增长，即有不少“名家”出来宣布“中国经济增长到7。8%已经见底。1999年3月，中心货币当局负责人公开否认有“通货紧缩”的存在，说仅仅价格下降不证明有通货紧缩，必需同时消失经济增长速度下降，但统计数字立刻就显示出：3月份储蓄超常增加，不仅说明消费难以启动，而且说明相当一局部个体户的经营资金退出了投资领域，政府投资没有能够有效地带动民间投资。

1988年夏天，我所在的中国社会科学院经济讨论所宏观经济室，由我的博士导师张曙光主持的宏观经济分析课题，指出中国经济进入“大调整”；二是中国证券市场讨论设计中心（联办）讨论开发部主办的《每周述评》，宋国青，任若恩等人，提出中国经济进入了通货紧缩。胡鞍纲亦认为中国进入严峻的通货紧缩。我认为，通货紧缩直接所指，就是价格水平的持续下降。中国经济高速增长20年所积存的泡沫，远远没有挤洁净，需要一个以通货紧缩或者危机的形式，降低价格，工资和本钱，促使企业兼并的时期，通货紧缩不仅难以快速摆脱，而且在向深层次进展。通货紧缩的第一个表现，是商品价格持续下降。我国消费物价指数1994年为最高点，同比增加21。7%1995年下降到14。8%，1998年竟然下降为负3%的水平。

1994年4月，通货紧缩没有任何缓解。零售价格指数环比下降0。7%，消费价格指数环比下降0。8%。1-----4月，零售价格指数共下降2%，折年率为6%，这是有记录以来4个月积存的空前跌幅。4个月的工业增加值同比增长率为9。1%，但是工业生产肯定水平低于1998年11月的水平。货币数量增长率正在下降，这是一个预示短期内紧缩持续或者加剧的信号。商品价格缩水的代表性大事，是长虹再次降价。1996年，长虹彩电降价30%，这次，长虹从降价50----1000元，降幅15%左右；康佳降价100-----1500元，降幅10%左右；创维降价18%。通货紧缩的其次个表现，是资产缩水。

1．股票市场持续下跌。

自1997年5月最高点以后，中国股票市场就一路下跌。四川长虹的股票价格，竟然从46元下跌到了12元。从1998年12月到1999年春节，争论证券法，和连续不断的新股发行，都给股市雪上加霜，与直线飚升的美国股市，日趋恢复的香港股市，形成鲜亮的比照。1999年5月17日，当两只新基金跌破发行价以后，政府出面托市，股市过度飚升，但上市公司却在下滑。

2．豪宅大幅度降价。

海南豪宅降价出售，是其次项资产缩水。全国积压的8000万平方米豪宅，已经数年，房地产公司的利益，和各项中间环节的费用，已经打入房产本钱，豪宅积压，资金是压在银行，损失早晚由存款人或者纳税人担当。海南豪宅的本钱至少每平方米数千元，此次降价出售，每平方米在1000元左右，降价幅度超过60%，简直是亏血本大甩卖，这莫非不是一次严峻的资产缩水吗？

值得留意的是，在不彻底改造房地产供应体制，不去除中间环节的状况下，大量增加住宅建立投资，照旧可能消失价格过高，居民难以承受的问题。到明年再消失积压，降价处理，资产缩水将更加严峻。

3．正在缩水的另一项资产，是人民币自身。人民币对内价值是利率，已经连续降低，对外价值是汇率，在资本外流和将来国际收支的压力下，缩水亦在所难免。

即使根据广义的通货紧缩定义，将经济增长率的下降考虑在内，将来数年经济增长率的下降亦在所难免。一个重要的信号是，1999年5月份，净出口将消失负数，国际贸易收支的逆差，进口的上升与国内经济增长并不同步，绝非好事。一是由于去年打击走私，将前几年已经存在的走私进口正式记入进口，扩大了贸易收支逆差，这正是一种缩水效应。二是国内启动内需所增加的收入，没有扩大内部需求，反而扩大了外部需求，如大量进口手机，经济学称为收入的“漏出效应”。4类国内需求，消费，投资均