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证券研究报告·行业动态
国产大模型进展快速，Deepseek-V2和通义千
问2.5均展现强大性能
核心观点
1.幻方子公司DeepSeek发布了新的MoE（混合专家网络）大
模型DeepSeek-V2，模型表现优秀，相比V1的稠密模型，
Deepseek-V2节约了42.5%的训练成本，减少了推理时
93.3%的KV-cache显存占用，将生成的吞吐量也提升到了
原来的5.76倍。同时API调用定价低至每百万输入Tokens
仅1元，具有极高的性价比。
2.阿里云正式发布通义千问2.5大模型，模型在中文语境下的
性能超越了GPT-4Turbo。相比上一代通义千问2.1版本，
通义千问2.5在理解能力、逻辑推理、指令遵循、代码能力
上全方位提升。同时阿里还开源了Qwen1.5-110B模型，该
模型性能超越Llama-3-70B，有超1000亿参数，可以处理
32Ktokens的上下文长度，并支持多种语言。
产业要闻
【阿里云通义千问2.5大模型发布】
【谷歌AlphaFold3模型登Nature】
【三星AI推理芯片Mach-1即将原型试产】
【三星停止自动驾驶研究】
【英国无人驾驶汽车公司Wayve获得10亿美元融资】
【美科镜头新品官宣】
持续关注：
GPU：英伟达、超威半导体、海光信息等；
FPGA：安路科技-U等；
SoC：高通、全志科技等；
自然语言处理：科大讯飞等；
计算机视觉：格灵深瞳-U等；
自动驾驶：德赛西威、中科创达、均胜电子、光庭信息；
智慧交通：千方科技、万集科技；
AI+工业：中控技术、华大九天、广立微、概伦电子等。
风险提示：北美经济衰退预期逐步增强，宏观环境存在较大的不
确定性，国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺可能影
响相关公司的正常生产和交付，公司出货不及预期。
本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时
行业动态报告
目录
一、行业变化1
1.1幻方子公司DeepSeek发布新MoE大模型DeepSeek-V21
1.2通义千问开源Qwen1.5-110B模型性能超越Llama-3-70B3
1.3阿里云发布通义千问2.5，模型中文语境下性能超越GPT-4Turbo4
二、持续关注标的5
三、行情回顾5
四、产业要闻8
五、重要公告9
风险分析11
图目录
图1:大模型中文能力与官方API定价对比1
图2:Deepseek-V2和其他模型的评价基准指标数值对比2
图3:Deepseek-V2模型相关参数对比2
图4:Qwen1.5-110B与其他开源AI大模型评分对比3
图5:阿里云通义大语言模型产品一览4
图6:OpenCompass大模型评测基准平台模型得分4
图7:中证人工智能指数、上证指数、沪深300指数涨跌幅比较6
图8:人工智能（中证）个股周涨幅前十名（%）6
图9:人工智能（中证）个股周涨幅后十名（%）6
图10:重点公司股票涨跌详情（盈利预测均为Wind一致预测）6
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