浙江荣泰云母龙头守正创新，卡位机器人智启未来.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u浙江荣泰：绝缘材料行业领军者，机器人开启二次成长曲线 4

深耕云母，全球耐温绝缘新材料行业的领导者 4

业务：专注耐高温绝缘云母制品，新能源汽车领域贡献主要增量 5

财务：营收利润高速增长，维持稳定较高利润水平 7

云母材料：行业高增长+高壁垒，公司尽享红利成长加速 9

行业需求：新能源汽车安全要求提升，绝缘材料需求旺盛超越行业增长 9

行业格局：龙头优势显著，行业价格稳定 14

公司：技术创新+产品优势+协同开发，共同构建公司护城河 15

公司：乘势而上，新客户+新产品双轮驱动业绩高增长 17

布局人形机器人微型丝杠等核心零部件，开启第二增长曲线 20

盈利预测与估值 22

风险提示 24

图表目录

图1：公司发展历程 4

图2：公司股权结构（截止2024年12月） 4

图3：公司营收及增速（百万元） 7

图4：公司归母净利润及增速（百万元） 7

图5：公司毛利率及净利率 8

图6：公司期间费用率 8

图7：新能源汽车安全件应用场景 10

图8：小米su7电池结构安全图 11

图9：动力电池上盖板阻燃材料使用比例 13

图10：动力电池模组间阻燃材料使用比例 13

图11：耐火绝缘云母材料主要应用场景需求测算（亿元） 13

图12：新能源汽车热失控防护绝缘件生产工艺流程图 16

图13：狄兹精密合作伙伴情况 20

图14：狄兹精密主要产品情况 21

表1：公司管理团队背景 5

表2：公司主要产品类型 6

表3：公司主营业务收入（亿元）及占比 6

表4：欧盟E-Mark电池检验标准 9

表5：各主流电池隔热材料性能对比 12

表6：主流公司新能源汽车行业收入对比（亿元） 14

表7：行业单价变化（元/吨） 15

表8：公司主流合作客户及份额 16

表9：公司主要核心发明专利情况 17

表10：公司海外客户占比逐步提升（亿元） 18

表11：公司在手订单情况（亿元） 18

表12：公司扩产规划 19

表13：公司新产品订单情况 19

表14：公司人形机器人产品市场空间测算 21

表15：分业务盈利拆分 22

表16：可比公司估值表（截至2025年3月3日） 24

浙江荣泰：绝缘材料行业领军者，机器人开启二次成长曲线

深耕云母，全球耐温绝缘新材料行业的领导者

公司主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，主要在新能源汽车、小家电、电线电缆等下游行业应用。2003年公司正式成立，专注于耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，2005年公司通过ISO9001质量管理体系认证，2013年公司开始研发新能源汽车防火安全件，2018年公司开始为各大车企定制新能源汽车热失控管理解决方案，目前已成为特斯拉、大众、宝马、沃尔沃新能源汽车热失控防护绝缘件主要供应商，公司被沃尔沃评选为“2021年度最佳供应商”，2022年被沃尔沃授予“质量卓越奖”。2023年公司在上交所上市。

图1：公司发展历程

数据来源：公司公告，

公司股权结构稳定，葛泰荣、曹梅盛夫妇实际控制，职业经理人郑敏敏作为总经理。截止2024年12月，葛泰荣持有32.52%股份为第一大股东，其妻子曹梅盛持股4.48%，

任公司董事长，两者合计持股37%，股权结构稳定；公司引进职业经理人郑敏敏担任总经理，持股1.83%。公司主要有湖南荣泰、荣泰汽车零部件、阁劳瑞三个全资子公司，其中湖南荣泰主营云母矿产、云母纸等研发销售与进出口，荣泰汽车制造汽车零部件及绝缘材料，阁劳瑞专注新材料技术研发与进出口。

图2：公司股权结构（截止2024年12月）

数据来源：，

表1：公司管理团队背景

姓名

职务

背景

曹梅盛

董事长

大专学历，曾任嘉兴绝缘材料厂技术员；2021年8月起担任浙江荣泰电工器材股份有限公司董事长、首席技术官

葛泰荣

董事

大专学历，曾任嘉兴荣泰绝缘材料有限公司董事长；2021年8月起担任浙江荣泰电工器材股份有

限公司董事

郑敏敏

总经理

浙江大学硕士研究生，高级工程师职称，中国电工技术学会绝缘材料与绝缘技术专业委员会委员，全国电气绝缘材料与绝缘系统评定标准化技术委员会TC301委员，全国绝缘材料标准化技术委员会TC51委员。历任浙江荣泰电工器材有限公司技术工程师、销售副总、总经理。2021年8

月起任浙江荣泰电工器材股份有限公司董事、总经理。

数据来源：公司招股说明书，

业务：专注耐高温绝缘云母制品，新能源汽车领域贡献主要增量

公司专注耐高温绝缘云母制品，押注