食品饮料行业：市场预期逐渐改变，关注短期估值修复行情.pdfVIP

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究

食品饮料行业：市场预期逐渐改变，2025年3月17日

东关注短期估值修复行情看好/维持

食品饮料行业报告

兴

证事件：近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，未来3-6个月行业大事：

券并发出通知，部署8方面30项重点任务。无

股资料来源：同花顺

份提振消费政策面持续催化。延续《政府工作报告》提出大力提振消费的政策部行业基本资料占比%

有署，16日《提振消费专项行动方案》由中共中央办公厅、国务院办公厅印发，

限旨在全方位扩大国内需求，提升消费能力，优化消费环境。17日介绍提振消股票家数1262.78%

公费有关情况的国务院新闻发布会将召开。预期接下来会有更为明确的政策陆续行业市值(亿元)48588.485.0%

司出台。流通市值(亿元)47018.035.93%

证《方案》针对性解决制约消费的突出矛盾问题。此次《方案》提出了七大行动，行业平均市盈率21.76/

券包括：城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

研动、大宗消费更新升级行动、消费品质提升行动、消费环境改善提升行动、限行业指数走势图

究制措施清理优化行动。《方案》瞄准了消费能力、消费供给、消费环境、消费

报领域的限制性政策等一系列影响消费的重要因素，提出了多项具体举措，进一23.1%食品饮料沪深300

告步推动消费潜力的释放。11.3%

-0.6%

经济逐渐磨底，政策提振有望改善市场预期。随着一系列刺激消费政策的出台，-12.4%

以及近期经济数据显示经济进入磨底期，市场对消费需求复苏的预期有望得到-24.2%

扭转。延续此前的研究观点，白酒价格与工业品平均价格走势趋势一致，随着-36.1%

今年工业品价格的整体回暖，白酒价格也会有所好转。此外PPI的趋势与食品3/186/159/1212/103/9

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

饮料企业利润趋势一致，如果PPI能进一步回暖，对企业盈利将有帮助。

分析师：孟斯硕

投资策略：市场对于食品饮料未来的消费预期从悲观转向谨慎乐观，这一情绪

的变化，有望带来食品饮料估值的修复。我们建议关注顺周期的白酒板块和调010mengssh@dxzq.net.cn

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