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投资逻辑：
公司深耕光模块行业，主要供应海外大客户，2024年前三季度公
司实现营业收入51.30亿元，同比增长145.82%；实现归母净利润
16.46亿元，同比增长283.20%。2024年5月1日，公司发布发行
可转债预案公告，计划向不特定对象募集资金总额不超过
188,000.00万元，主要用于高速率光模块项目建设。
盈利能力行业领先：2024年前三季度，公司毛利率超40%，盈利
人民币(元)成交金额(百万元)
能力远领先于可比公司，主要原因为公司部分成本占比较高的原
161.0010,000
材料为自加工而非外采模式。2025年光模块行业竞争将加剧，盈145.009,000
8,000
利质量优势是公司维持行业地位的保障。此外，公司重点布局LPO129.007,000
6,000
（线性驱动可插拨光模块）领域，LPO去除了传统的DSP/CDR芯113.005,000
4,000
97.00
片，因此未来有望在价格端和成本端更具优势。3,000
81.002,000
海外高速光模块需求持续旺盛，公司海外光模块份额仍有提升空1,000
65.000
8888
1111
间：亚马逊计划在2025年将资本支出提升至1000亿美元，微软、3692
0001
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