原创力文档- 1、本文档共9页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
行
业
研
究
食品饮料行业：生育政策加码，2025年3月18日
东利好国产婴配粉龙头企业看好/维持
食品饮料行业报告
兴
证各地发放生育补贴有利于出生率的提升。3月13日，内蒙古呼和浩特市卫未来3-6个月行业大事：
券健委网站发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》2025-03-20有友食品：年报预计披露
股育儿补贴项目实施细则及服务流程：生育一孩一次性发放育儿补贴1万元，
2025-03-21桃李面包：年报预计披露
份生育二孩发放育儿补贴5万元，分5年发放，每年1万元，生育三孩及以
2025-03-22金徽酒：年报预计披露
有上的发放育儿补贴10万元，分10年发放，每年1万元。我们认为出生率
2025-03-22妙可蓝多：年报预计披露
限低是该市大额发放生育补贴的主要原因之一。与呼和浩特类似，湖北天门
公市二孩补贴也较高，加上住房补贴达到9.63万元，三孩补贴达到16.51万2025-03-22汤臣倍健：年报预计披露
司元。补贴推出后，2024年天门市出生人口大涨17%，8年来首次由降转增，2025-03-22克明食品：年报预计披露
证因此较大力度的补贴将有效刺激出生率上升。2024年，我国出生人口达到2025-03-22舍得酒业：年报预计披露
券954万人，自2017年以来首次回升。这一变化主要得益于生育意愿的累2025-03-25劲仔食品：年报预计披露
研积释放、生育支持政策的逐步落实以及龙年生肖偏好等因素。今年为蛇年，2025-03-27仲景食品：年报预计披露
究蛇通常被称为小龙，符合传统生肖偏好，我们认为天门及呼和浩特等城市
资料来源：同花顺、东兴证券研究所
报强有力的生育政策有望带动其他城市效仿从而带动今年乃至未来全国出生
行业基本资料占比%
告率。
股票家数1262.78%
下线城市更为受益。我们观察到育儿补贴及出生人口数的上涨主要由低线
行业市值(亿元)48588.485.0%
城市推动，提高出生率将有效拉动当地消费乃至住房需求，长期来看有利
流通市值(亿元)47018.035.93%
于下线城市整体经济的企稳，中短期来看与婴童相关的消费需求有望回升，
如奶粉、教培等。行业平均市盈率21.76/
行业指数走势图
国产奶粉上市企业有望迎来戴维斯双击。与一线城市进口奶粉占比较高相
比，低线城市国产奶粉占比较高，下线城市生育率的提升利好国产奶粉销23.1%食品饮料
文档评论（0）