项目融资的渠道及来源4简.pptVIP

多边机构贷款（1）多边金融机构－全球性和地区性银行世界银行（国际复兴与开发银行）国际金融公司欧洲复兴与开发银行亚洲开发银行中美洲开发银行等世界银行集团组成＊＊国际复兴与开发银行（theinternationalbankforreconstructionanddevelopment,IBRD）简称世界银行国际开发协会（internationaldevelopmentassociation,IDA）国际金融公司（internationalfinancecorporation,IFC）多边投资担保局多边机构贷款（2）

－世界银行国际复兴与开发银行（世界银行）贷款专门向会员国发放能源、交通、公用事业、农村发展、环境保护等重点基础工程项目开发建设贷款。发放贷款或提供保证发放条件＊－对成员国特定项目贷款重点基础工程，有政府部门担保；开发建设贷款；不能以合理条件从其他方面取得贷款的－称“最后贷款人”项目在经济、技术上可行，有偿还能力多边机构贷款（3）

世界银行A有固定发放程序B项目选定、项目的准备、项目评估项目谈判、项目执行、项目总评价C利率D浮动利率，略低于市场利率，并收取一定的附加利率E贷款期限：F30年。对未提取部分年征收0.75%的手续费，相当银团贷款的承担费一样。多边机构贷款（4）

－世界银行（四）优点＊利率低于市场利率；采用国际招标方式，压低项目建设成本；贷款的项目利于东道国发展，且能按计划完成；有利于其他机构贷款，降低成本和风险；世行与东道国有接触，利于项目有关法律、管理准备工作；世行可提供项目的政治风险和货币风险的担保。缺点－有严格限制条件＊借款方需获得该国政府的担保；需经严格的环境评估，并实现一定经济效益；贷款是直接给项目中标的外国产商，不易进行费用核算（货币换算预先不知）；贷款手续繁杂，历时长，需3－5年多边机构贷款（5）

－其他银行国际开发协会（internationaldevelopmentassociation,IDA）作用：向成员国最贫穷国的家提供经济开发所需资金条件：不考虑借款国的信誉，不着重考虑贷款的偿还资金来源：1富有成员国提供的捐款；2世界银行的拨款称为“软贷款”－一般不收取利息，只收0.75%的服务费，贷款期限也比世界银行长国际金融公司（internationalfinancecorporation,IFC）作用：向发展中国家的私人部门提供无需政府担保的贷款和投资对成员国的私人部门进行股本和准股本投资，如购买私人部门的优先股、可转换债券等机构投资者人寿保险公司、退休养老金和慈善基金中国正在进行的住房制度和社会保障制度建立的各种基金，在条件成熟时也可用于项目融资。目前只可用于购买国库券。机构投资者的资金资本市场项目公司在资本市场上通过发行股票和债券筹集中长期的资金发行股票发行债券03040201资本市场从事售后租回－售后租赁租赁公司直接购买设备租给项目公司使用－直接租赁租赁公司借款购买设备（抵押设备）后出租－杠杆租赁租赁公司原材料供应商项目产品购买者或服务设施使用者工程承包商项目经营者项目参与者资金1国家财政资金是最主要的资金来源渠道2银行信贷资金是最重要的资金来源3非银行金融机构6企业自留资金5居民个人资金4其他企业资金我国目前的融资渠道权益资金的融资方式01吸收直接投资02发行普通股03发行优先股04准股本资金的筹集05无担保贷款06与股本有关的债券07零息债券08以贷款担保形式作为准股本资金投入09第三节权益资金的融资方式股本资金01是投资者投入的风险资金，是项目融资的基础。在资金偿还序列中排在最后一位02股本资金的作用03提高融资项目的抗风险能力04决定投资者对项目的关心程度05对项目融资具有良好的心理鼓励作用06股本资金权益资金融资方式（1）

－吸收直接投资吸收直接投资是企业照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹集方式吸收直接投资种类吸收国家投资吸收法人投资吸收个人投资出资方式以现金出资以实物出资以工业产权出资以土地使用权出资权益资金融资方式（2）

发行普通股普通股筹资优点01没有固定利息负担02没有固定到期日，不用偿还03筹资风险小04能增加公司信誉05筹资限制较少06普通股筹资缺点07资金成本较高08