证券投资课件第3章.pptVIP

行业名称年增速市场类型行业特性生命周期传播文化10%垄断竞争增长性成长期旅游11%完全竞争增长性成长期家用制冷压缩机12%垄断竞争增长性成长期航空运输13%垄断竞争增长性成长期专业外贸14%垄断向一般竞争过渡增长性成长期中成药15%垄断竞争增长性成长期环保16%垄断竞争增长性成长期计算机20%垄断竞争增长性成长期通讯设备20%垄断竞争增长性成长期电子基础产品10%垄断竞争周期性成长期汽车15%垄断竞争周期性成长期房地产18%垄断竞争周期性成长期第一节：行业分析概述第二节：行业特征分析第三节：行业分析技巧第一节：行业分析概述一、行业分析的含义二、行业分析的作用三、行业划分的方法一、行业分析的含义

所谓行业，是这样的一个企业群体，这个企业群体的成员由于其产品(包括有形与无形)在很大程度上的可相互替代性而处于一种彼此紧密联系的状态，并且由于产品可替代性的差异而与其他企业群体相区别。规模性社会功能性行业的定义特点职业性行业分析的作用经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。(一)经济周期与行业分析1.成长型行业成长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。在过去的几十年内，计算机和复印机行业表现了这种形态。2.周期型行业周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加。例如消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业。3.防御型行业还有一些行业被称为防御型行业。不受经济周期处于衰退阶段的影响。有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。例如，食品业和公用事业属于防御型行业，因为需求的收入弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定。4.成长周期型行业成长阶段、由于受不确定因素的影响较少，投资者蒙受经营失败而导致投资损失的可能性大大降低，因此，他们分享行业增长带来的收益的可能性大大提高。行业生命周期分析。初创阶段(也叫幼稚期)，企业还可能因财务困难而引发破产的风险，因此，这类企业更适合投机者而非投资者。一般地，行业的生命周期可分为四个阶段，衰退阶段。厂商的数目逐步减少，市场逐渐萎缩，利润率停滞或不断下降。成熟阶段,行业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，而风险却因市场比例比较稳定、新企业难以进入而较低初创期（行业发展的幼稚期）1成长期（行业发展的黄金时期）2稳定期（行业发展的巅峰时期）3衰退期（行业发展的暮年期）4生命周期厂商数量利润风险股价初创期很少亏损较高较低成长期增多增加较高大起大落稳定期减少较高减少稳定上升衰退期很少减少/亏损较低平淡下降道?琼斯分类方法道?琼斯分类法是在19世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类，它是证券指数统计中最常用的分类法之一。道?琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业(四)标准行业分类法为了便于汇总各国的统计资料，进行对比，联合国经济和社会事务统计局曾制定了一个《全部经济活动国际标准行业分类》(简称《国际标准行业分类》)，建议各国采用。它把国民经济划分为10个门类：1.农业、畜牧狩猎业、林业和渔业；2.采矿业及土、石采掘业；3.制造业；4.电、煤气和水；5.建筑业；6.批发和零售业、饮食和旅馆业；7.运输、仓储和邮电通信业；8.金融、保险、房地产和工商服务业；9.政府、社会和个人服务业；10.其他。(五)我国国民经济行业的分类《中华人民共和国国家标准(GB/T4754—94)》中对我国国民经济行业分类进行了详细的划分。将社会经济活动划分为门类、大类、中类和小类四级。A.农、林、牧、渔业B.采掘业C.制造业D.电力、煤气及水的生产和供应业E.建筑业F.地质勘查业、水利管理业G.交通运输、仓储及邮电通信业H.批发和零售贸易、餐饮业I.金融保险业J.房地产业K.社会服务业L.卫生、体育和社会福利业M.教育、文化艺