证券投资学课件第二章证券投资工具.pptVIP

4.债券的特征债券的特征（见图2-9）。图2-9债券的特征二、债券的分类债券的最常见的分类，如表2-3所示，其中按发行主体分类是对债券的基本分类，因此也构成了债券的基本类型。分类标准分类结果按发行主体分政府债券、金融债券、公司债券按计息方式分单利债券、福利债券、贴水债券、累进利率债券按利率是否固定分固定利率债券、浮动利率债券按债券形态分实物债券、凭证式债券、记账式债券按债券的偿还方式分到期偿还、期中偿还、展期偿还按有无抵押担保分信用债券、担保债券表2-3债券的分类债券投资收益：投资者购买债券后所获得01的全部投资报酬，包括债券收入和资本损益。02债券收入是指按期发放的债券利息收入。资本03损益是指债券在流通市场上交易价格增值或贬04值的损益。05债券投资收益一般用收益率表示，即投资06债券所得收益与投资总额的比率。07三、债券收益率的计算1.票面收益率又称名义收益率，是指债券票面年利息收入和票面金额的比率。票面收益率=债券年利息债券面额×100%债券的票面收益率不能反映债券收益的实际，只能作为理论参考。×100%债券市场价格直接收益率=债券年利息又称本期收益率，是指债券年利息收入与债券市场买卖价格的比率。2.直接收益率是指即从债券认购日起到最终偿还日所能得到的利息与偿还损益之和与投资本金的比率。单利到期收益率年利息＋（票面金额－认购价格）÷偿还年限×100%认购价格=0302010504063.单利到期收益率01是考虑了其间利息与偿还损益再投资后也02要产生收益的到期收益率。03其计算是债券理论价格运算的逆过程，可04根据债券的不同条件分别求得，计算时以市场05价格来代替收益现值。为简便计算常用插入法06进行。4.复利到期收益率是指投资者在债券期满之前出售债券的投资收益率。01持有期收益率一般以年收益率表示。02持有期收益率03=04（卖出价－买入价＋持有期股息）÷持有年数05买入价格06×100%075.持有期收益率第四节证券投资基金证券投资基金概述证券投资基金分类投资基金概述证券投资基金是通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。一、证券投资基金概述2.投资基金特征证券投资基金的特征（图2-10）。图2-10证券投资基金的特征二、证券投资基金分类证券投资基金分类，如表2-4所示。分类标准分类结果按基金的组织形式分类契约型基金、公司型基金按基金是否可以赎回分类封闭式基金、开放式基金按投资对象分类偿债基金、股票基金、货币市场基金、黄金基金、衍生证券投资基金按投资目标分类成长型基金、收入型基金、平衡型基金表2-4证券投资基金分类第五节金融衍生工具金融期货与期权0101020304金融衍生工具概述存托凭证权证020304金融衍生工具概念金融衍生工具，通常是指从原生资产派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为资产负债表外交易（简称表外交易）。一、金融衍生工具概述2.金融衍生工具分类国际上金融衍生产品种类繁多，主要分类（见图2-11）。图2-11金融衍生工具分类此外金融衍生工具还可以分为认股权证、可转换债券、存托凭证等。是以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货交易方式。是以金融期货合约为对象的交易，所谓金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化契约。1.金融期货二、金融期货与期权1.金融期货图2-12金融期货功能金融期货的功能（见图2-12）。1.金融期货图2-13金融期货分类金融期货的主要分类（见图2-13）。期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一03定数量的某种特定商品的权利，期权交易就是04对这种选择权的买卖。05金融期权的特征是期权的买方只有权利而06没有义务；其功能为套期保值、套期图利。01022.金融期权2.金融期权图2-14期权的分类此外按期权的内容分类，可以分为：股票期权、股票指数期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权。