六章技术分析理论基础.pptxVIP

第六章技术分析概述目的与要求：了解技术分析的理论基础；市场行为的四要素；技术分析的主要方法；明确技术分析方法的局限性。

PartI概念与范畴1.技术分析的理论基础2.市场行为四要素3.技术分析的主要方法4.技术分析与基本分析的比较

一、技术分析的理论基础（一）技术分析的定义和作用1.定义技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测。2.作用1）了解过去；2）掌控现在；3）预测未来。

一、技术分析的理论基础（续）（二）技术分析的理论基础——三大假设假设1：市场行为包括一切信息假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势假设3：历史会重复

一、技术分析的理论基础（续）1.市场行为包括一切信息假设1是进行技术分析的基础。该假设认为，影响股票价格的全部因素都反映在市场行为中，没有必要对影响价格的具体因素过分关心。技术分析是从市场行为预测未来，如果市场行为未包括全部影响股票价格的因素，或者说，对影响股票价格的因素考虑的只是局部而不是全部，这样的结论当然就缺乏说服力。

一、技术分析的理论基础（续）2.价格沿趋势波动，并保持趋势假设2是进行技术分析的核心。假设2认为：股票价格的变动是按照一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。

一、技术分析的理论基础（续）3.历史会重复假设3认为市场具有重复性。其原因在于：1）统计结果2）心理支配

一、技术分析的理论基础（续）（三）关于三大假设合理性分析1.假设1的分析任何一个因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。从这点看，假设1有一定的合理性。但假设1认为，市场行为包括了全部的信息，毕竟也有不合理的地方。市场行为反映的信息只体现在价格的变动之中，同原始的信息是有差异的，损失信息是必然的。

一、技术分析的理论基础（续）2.假设2的分析股票价格的变动具有一定的规律性。趋势一旦形成，在一定时段内，价格将沿着趋势前行。但当价格沿某个方向波动的时间过长时，就会增加反方向的力量，从而使本假设受到冲击。此外，价格的变动受许多因素的影响，有些是我们根本想不到的，这使价格的波动表现出无规律的现象。

一、技术分析的理论基础（续）3.假设3的分析人们的投资行为会一定程度上受人们心理因素影响，这是不争的事实。但应当注意到，股票市场是变化无常的，不可能有完全相同的情况重复，差异总是或多或少地存在。

二、市场行为的四要素：价、量、时、空（一）价和量是市场行为最基本的表现市场行为最基本的表现是成交价格和成交量。过去和现在的成交价格和成交量反映大部分市场行为，在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这个时间共同的市场行为，是双方暂时的均衡点。随着时间的变化，均衡会不断地发生变化，这就是价量关系的变化。

二、市场行为的四要素：价、量、时、空（二）时间和空间是市场潜在能量的表现1.时间与空间的含义：“时间”指完成某个过程所经过的时间长短，通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。揭示“价格有可能在何时出现上升或下降”。“空间”是指价格的升降所能够达到的程度。指出“价格有可能上升或下降到什么地方”。

二、市场行为的四要素：价、量、时、空2.时间与空间的本质：时间更多地与循环周期理论相联系，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量出小变大再变小的过程。空间反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降的能量的大小。——上升或下降的幅度越大，潜在能量就越大；——上升或下降的幅度越小，潜在能量就越小。

二、市场行为的四要素：价、量、时、空（三）成交量与价格趋势的一般关系随着成交量的放大，价格随之上升，正常。价格上升，但成交量未见放大，价格逆转信号。

二、市场行为的四要素：价、量、时、空（四）时间、空间与价格趋势的一般关系一般地说，时间长、波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大；时间短、波动空间小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。

三、技术分析的主要方法1.K线法2.切线法3.形态法4.波浪法5.周期法6.指标法

三、技术分析的主要方法（续）（一）K线法Ｋ线最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，经过二百多年的演进，现已广泛应用于证券市场的技术分析中，成为技术分析中的最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。