项目八外汇风险管理.pptVIP

争取用硬货币收汇，用软货币付款；提前或延期结汇进口方面：推迟向国外购货，或要求延期付款；也可以允许国外出口商推迟交货日期，以达到迟付货款的目的。(迟付)又称迟收早付，迟付早收。它是指在国际支付中，通过预测计价货币汇率的变动趋势，提前或延期收付有关款项，即更改外汇资金的收付日期来避免外汇风险。出口方面：出口企业应与外商及早签出口合同，或把交货期提前，或提前收汇时间，以便早收货款；(早收)在进出口贸易中，如果预测到计价货币将要贬值或汇率下浮，对贸易双方会产生如下的影响：计价货币预期升值或汇率上浮时：迟收早付3、提前或延期结汇2004年8月1日，一家中国公司与美国某公司签订一份100万美元的出口合同，合同期限为3个月，即当年11月1日付款。中国企业根据各种迹象推测人民币汇率可能在11月份下调，于是它征得美国企业的同意将支付日推迟到12月1日。假设人民币汇率在11月某日由1美元＝8.2664元人民币下调为1美元＝8.2774元人民币，则该中国企业结算时可多得100×(8.2774－8.2664)＝1.1万元人民币汇率调整的好处。反之，如果中国企业推测人民币汇率可能在11月份上调，它就与美国企业协商将支付日提前到10月1日。假设人民币汇率在9月底由1美元＝8.2664元人民币上调为1美元＝8.2554元人民币，则该中国企业结算时可避免100×(8.2664－8.2554)＝1.1万元人民币汇率调整的损失(不考虑折扣)。1234例：******尽管汇率变化引起的经营风险主要集中于从事国际经营的跨国汽车公司，但即使是纯粹的国内汽车企业也会受到经营风险的影响。从企业类型来看，汇率变动对本土汽车制造企业的影响远大于跨国汽车制造企业，本土企业历史包袱重、负债率高、退税资金占用严重等因素累加在一起，导致进出口成本远高于跨国企业，其应对汇率变动的出口收入汇率弹性相对较大。三、外汇经济风险防范措施经济风险暴露是一种与未来现金流量相关，期限超过会计风险和交易风险的状况。这种风险的经济性质意味着不可能用一般的保值技术简单地处理，必须由跨国公司或本土汽车制造企业资金部、采购部和生产部等许多部门联合行动，采取适当的长期战略策略进行应对，共同保护公司不受汇率变动的影响。由于经济风险不能被准确识别，因而没有可供使用的市场工具，对其管理就只能采取一种方向性的、策略性的手段，通过改变公司自身来适应环境的变化。一般来说，消除汇率波动的影响，需要在营销管理与生产管理两个方面作出多样化经营策略调整。营销策略的调整涉及市场选择、产品策略、定价策略等方面。生产策略调整包括生产转移、混合投入、工厂设址的地理位置和提高生产率等。*项目八

汇率风险及其管理教学目的*01掌握外汇风险的概念及分类02了解外汇交易风险、会计风险和经济风险的试题和评估方法03熟练掌握外汇风险的管理方法1外汇风险概述1.1外汇风险的定义汇率风险：（foreignexchangerisk或foreignexchangeexposures）指由于汇率波动而使一切以外币计值的资产、负债、盈利或预期未来现金流量的本币价值发生变动而给外汇交易主体带来损失的不确定性。广义汇率风险狭义汇率风险通常将承受汇率风险的外汇金额称为“受险部分”或“暴露”（Exposure）1例如，如果某跨国公司资金部的一位负责人称他们在欧元方面有100万美元的正暴露，那就是说，欧元若升值10%，该公司将受益10万美元；欧元若贬值10%，该公司将会损失10万美元，因此，暴露的这部分外汇，就处于风险状态。从这里我们也可以看出外汇交易之所以会产生风险是因为有一部分外汇头寸处于暴露状态，即因为有外汇暴露才导致了外汇风险，同时，外汇暴露程度是确定的，而外汇风险程度是不确定的。2涉外业务中可能不使用本币，如美国出口商用出口得到的英镑来购买等额的英国商品，此时企业没有进行货币兑换，因而不存在外汇风险。涉外业务中可能不使用外币，如美国出口商要求进口商用美元进行支付结算，此时企业无需进行货币兑换，因而不面临外汇风险。但一方不存在外汇风险并不意味着另一方也不存在外汇风险。在使用本币计价时，本国企业可摆脱外汇风险，而外国企业则仍有外汇风险。涉外业务中也可能排除时间因素，如美国出口商要求对方在签订贸易合同时预先支付外币，此时企业按当时的汇率兑换，因而不面临外汇风险。一般包括三个要素：本币、外币与时间。可分三种情况来说明。2、外汇风险的构成要素3汇率风险的分类武汉理工大学经济学院金融学系*交易风险(AccountingRisk)经济风险(EconomicRisk)会计风险（Transacti