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证券公司全面风险管理

背景

市场环境变化

市场环境变化

市场环境变化

市场环境变化

市场环境变化

监管变化

监管变化

监管变化

券商能力现状

券商能力现状

全面风险管理，是指证券公司董事会、经理层以及全体员工共同参与，对公司经营中的流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险等各类风险，进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对及全程管理。全面风险管理定义12

全面风险管理参与者的全面性：董事会、经理层以及全体员工共同参与风险种类的全覆盖：流动性风险市场风险信用风险操作风险信息技术风险合规风险等风险管理的全过程：准确识别审慎评估动态监控及时应对全程管理全面风险管理要素

全面风险管理体系01完善的管理制度02健全的组织架构03可靠的信息系统04量化的指标体系05专业的人才队伍06有效的应急机制07良好的文化建设08全面风险管理体系09

全面风险管理目标保证经营的合法合规及内部规章制度的贯彻执行保障客户及公司资产的安全完整，防范各类风险使公司各类风险可测、可控、可承受

风险管理指标体系

公司的风险偏好为风险中立，不主动追求风险，也不回避风险，选择资产的主要标准是在风险可控的情况下预期收益的大小。风险偏好合规风险：2015年期初净资本的0%；市场风险：5%；信用风险：2%；操作风险：2%；流动性风险：5%；信息技术风险：1%；风险容忍度2015年公司的风险限额总额定为公司2015年期初净资本的10%，各业务单位的风险限额由公司风险管理委员会在风险限额总额规模内进行分配。风险限额公司2015年风险指标体系

公司全面风险管理组织架构

全面管理坚守底线居安思危公司风险管理理念

主要风险类型市场风险流动性风险信用风险合规风险操作风险信息技术风险126

市场风险指因市场价格发生不利变动而导致公司相关业务发生损失的风险主要分为利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险等主要测评方法包括风险价值法(VaR)和压力测试

2015年7月21家证券公司齐聚证监会集中商讨救市方案，随后发布联合公告。公告表示，21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。分析：2015年证券市场给我们上了一堂很好的市场风险教育课，自6月下旬起，证券市场急转直下，短短三周股市蒸发市值约21万亿，政府出台了多项措施进行救市，券商在此轮救市中也担任着重要角色，成为稳定市场的主力部队。然而自券商自营承诺4500以下不减持后，上证指数就从未回到4500点以上，承诺不减持的券商自营盘面临着巨大的市场风险。案例

包括信用风险是指因交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，导致公司发生损失的风险。主体信用风险（发行人信用风险）交易对手信用风险融资类业务信用风险销售产品的信用风险

2015年7月公司对14名融资融券客户进行了强制平仓操作，8月对8名融资融券客户进行了强制平仓操作。分析：由于证券市场自6月底后出现连续下跌的极端行情，公司信用交易部根据新修订的融资融券管理办法及实施细则，调整了公司的预警线和强制平仓规则，公司部分客户维持担保比例达到平仓线，多数客户处于预警状态，截止8月31日，执行强平后仍有4名客户出现资不抵债的情况且未归还所欠公司负债，公司融资类业务信用风险敞口持续扩大。案例

操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、系统或外部事件给公司造成损失的风险。操作风险操作风险来源人员处理方法系统外部因素

2015年1月29日，公司接到江苏证监局发来的监管关注函，提示南京营业部2014年报送的《证券分支机构监管报表》累计发生2次错误，要求公司进一步加强对南京营业部的管理，督促其及时、准确、完整报送监管报表，建立健全信息生成、核对、汇总、报送等相关内控机制，不断提高数据报送的质量。案例12

资产流动性风险负债流动性风险流动性风险单击此处添加文字内容单击此处添加文字内容流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险，一般可以分为资产流动性风险和负债流动性风险。

操作风险是营业部面临的主要风险操作风险与其他风险的不同操作风险贯穿于所有业务的所有流程；操作风险只能被控制和减少，很难量化，无法杜绝；操作风险管理很大程度上依赖人员的诚实和报告，而不是从系统获得数据反馈。操作风险信息技术风险合规风险信用风险市场风险流动性风险操作风险如何控制操作风险建立详细的内控制度，明确业务流程；加强培训，提高业务素质和合规意识；定期检查自查，发现风险隐患和风险事件；实施奖惩机制。

2013~2014年各地证监局关于证券公司分支机构