资本市场投资管理研究.pptVIP

资本市场投资管理研究第一章资产市场概述资本市场的目的是有效地实现资金供给者(储蓄者)向需求者(生产者)转移。21生产者或厂商可能有剩余产品投资机会，其预期回报超过由资产市场确定的借贷利率，但却因自己无足够资金充分利用这些投资机会。贷款者在用尽自己产品的投资机会后，仍有剩余资金，会愿意以市场确定的利率借出这些钱，以期比其他方式赢得更多的回报。第一章资产市场概述一.完美的资本市场1.市场无摩擦即不存在交易成本或交易税,所有资产(证券)都可以完全细分,不存在法规的限制。市场和证券市场都是完全竞争的市场信息是有效的,即信息是无成本的,并同时传播给所有参与者.全部参与者都是理性的,最大化自己的效用一.完美的资本市场01证券价格的变化是随机的;02必定是充分竞争的市场;03证券价格的竞争导致证券价格反映其真正价值.是指证券的市场价格是一切相关信息的瞬时反映。表现为：二、有效的资本市场是指资金融通的场所。在进行资金融通时，资金需求方一般要向资金供应方出具书面文件（即信用工具，也称金融工具），所以金融市场也是买卖金融工具的场所。金融市场概念三、金融市场简介2.金融市场的构成四要素:投资者、筹资者、金融工具和中间机构3.金融市场的分类(1)按买卖金融工具的偿还期限来分,可分为短期金融市场和长期金融市场;(2)按金融工具发行顺序来分,可分为一级市场和二级市场;(3)按有无固定交易场所来分,可分为无形市场和有形市场;(4)按交割的时间划分,可分为现货市场和期货市场。4.金融机构凡是在融资活动中居于中介地位,并且发行间接证券的机构的机构就是金融机构。具体表现为：（1）银行类：中央银行、商业银行、专业银行、储蓄银行、开发银行、其他银行（工业、农业、进出口、土地银行等）（2）非银行类：保险公司、财务公司、信托公司、信用合作社、邮政储蓄、退休基金、社保基金、开放式基金等金融市场是企业筹资和间接投资场所;金融市场为企业理财提供有意义的信息;金融市场为企业理财提供各种金融服务,为企业理财提供了极大便利。010203金融市场对于企业理财活动的作用5.企业理财与金融市场私募筹资方式01公开发行证券筹资方式02间接筹资方式03(2)企业在金融市场上的筹资方式6.我国金融市场的发展状况(1)我国金融市场发展简史(2)我国证券市场发展现状国债市场公司债市场股票市场名义市场利率=无风险利率+通货膨胀率+违约风险增益率+流动性增益率+到期风险增益率影响利率水平的宏观因素生产机会消费的时间倾向7.利率水平的构成要素通货膨胀率中央政府货币政策国家财政政策国际收支状况汇率的变化将引起利率的变化依法设立的以盈利为目的的从事生产经营活动的独立核算的经济组织。企业的分类按企业的经济性质分:国有企业、集体企业、私营企业按企业经营范围分：工业、农业、商业、交通运输、服务企业127.企业与公司个人所有制企业（国有独资企业）01合伙制企业02公司制企业:有限责任公司、股份制企业03企业三种所有制类型利润最大化满意利润水平每股利润最大化股东财富最大化(企业价值最大化)(3)企业的目标2社会责任3社会利益或政治利益最大化1竞争目标4经理人员利益最大化(4)企业其他目标经济环境:宏观经济环境、微观经济环境1法律环境：企业组织法规、税务法规、财务会计法规、证券法律制度2金融环境3(5)企业理财环境单击添加大标题单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。为了能让您有更直观的字数感受，并进一步方便使用，我们设置了文本的最大限度，当您输入的文字到这里时，已濒临页面容纳内容的上限，若还有更多内容，请酌情缩小字号，但我们不建议您的文本字号小于14磅，请您务必注意。单击添加大标题单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好