建筑工程经济学：第六章 工程项目风险与不确定性分析.ppt

2、标准差标准差反映了一个随机变量实际值与其期望值偏离的程度。这种偏离在一定意义上反映了投资方向风险的大小。指标越小，说明实际发生的可能情况与期望值越接近，项目风险就越小。标准差的计算公式为：式中：σ——标准差；Pi——第i次事件发生的概率；Xi——第i次事件发生的变量值。【例6-6】利用例6-5的数据，试计算投资方案盈利的标准差。解：第6章

工程项目风险与不确定性分析1.理解产生不确定性和风险的原因。3.掌握盈亏平衡分析的方法。4.掌握敏感性分析的方法和步骤。 5.掌握概率分析方法。2.理解不确定性分析的目的和意义。课程内容6.1概述6.3盈亏平衡分析6.3敏感性分析6.4概率分析本章小结6.1概述不确定性和风险在各方案技术经济变量中，受到政治、文化、社会因素，经济环境，资源与市场条件，技术发展情况等因素的影响，而这些因素是随着时间、地点、条件的改变而不断变化的，这些不确定性因素在未来的变化就构成了项目决策过程的不确定性。项目经济评价所采用的数据一般都带有不确定性，加上主观预测能力的局限性，对这些技术经济变量的估算与预测不可避免地会有误差，从而使投资方案经济效果的预期值与实际值可能会出现偏差。这种情况通称为工程项目的风险与不确定性。项目的风险与不确定性主要来自于如下几个方面。1、不确定性与风险产生的主观原因(1)信息的不完全性与不充分性。信息在准确与完整两个方面不能完全或充分地满足预测未来的需要，而获取完全大或充分完整的信息要耗费大量金钱与时间，不利于经济、及时地作出决策。(2)人的有限理性。人的有限理性破坏了人们预期的准确。人为主观因素的限制加上预测工具以及工作条件的限制，决定了预测结果与实际情况肯定有或大或小的偏差。2、不确定性与风险产生的客观原因(1)市场供求变化的影响。在市场经济条件下，人们需求的结构、数量发生变化，产品供求的结构、数量也频繁变化且难以预测，尽管可以通过分析目前的投入来预测未来的供给，但做到这点很困难，因此市场供求关系引起的项目投入与产出价格的变化，将成为影响项目经济分析最重要的不确定性。(2)技术变化的影响。现代科学技术飞速发展，新材料、新技术、新工艺的发展日新月异，虽然投资者在投资时所采用的技术工艺是最先进的，但可能很快就有新的技术、工艺来替代它，每一种新技术都会给某些行业带来新的市场机会，同时也会给某些行业的企业造成环境威胁。在项目可行性研究和项目评估时，不可能对新技术的出现及其影响有准确的预测，这就造成了项目出现不确定性。(3)经济环境变化的影响。在市场经济条件下，国家的宏观经济调控政策、各种改革措施以及经济发展本身对投资项目有着重要影响，都会影响投资项目的效益，使投资具有不确定性。(4)社会、政策、法律、文化等方面的影响。这些方面的影响会增加投资项目的不确定性。(5)自然条件和资源方面的影响等。比如气候变化对水文水资源影响的各个环节中都存在不确定性。风险与不确定性分析是项目风险管理的前提与基础。通过分析方案各个技术经济变量(不确定性因素)的变化对投资方案经济效益的影响，分析投资方案对各种不确定性因素变化的承受能力，进一步确认项目在财务和经济上的可靠性，这个过程称为风险与不确定性分析。工程经济分析人员应善于根据各项目的特点及客观情况变化的特点，正确辨认具体的风险。工程经济分析中不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。盈亏平衡分析只用于财务效益分析，敏感性分析和概率分析可同时用于财务效益分析和国民经济效益分析。6.2盈亏平衡分析盈亏平衡是指企业当年的销售收入与其所发生的销售成本保持相等，在这种情况下，企业的经营结果正好处于无盈利又无亏损的状况。盈亏平衡分析又称保本分析法、损益临界分析法，是通过分析投资项目的产品产量、成本和利润之间的关系，找出项目不亏不盈时的产量、价格、成本等的临界点，据此判断投资项目的风险大小及对风险承受能力的一种方法。当项目的收益与成本相等时，盈利与亏损的分界点就是盈亏平衡点(BEP)。盈亏平衡分析可以解决以下问题：(1)在什么条件下项目能从不获利转化为获利。(2)在什么条件下可获得最大利润。(3)获得利润之后是否可以任意扩大生产规模来求取得更多的利润，是否有可能在扩大生产之后反而转盈为亏。6.2.1线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析一般基于以下4个假设条件。(1)产量等于销售量。即当年生产的产品(服务)当年销售出去。(2)项目正常生产年份的固定成本不变，单位可变成本为常数，从而总可变成本随产量的变动呈线性函数。(3)产量变化，销售单价不变，从而销售收入与销售量成线性函数。(4)项目只生产单一产品