2025年CFA特许金融分析师考试金融资产估值与定价实战案例分析模拟试题.docx

2025年CFA特许金融分析师考试金融资产估值与定价实战案例分析模拟试题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、金融资产估值

要求：根据以下案例，运用估值模型对金融资产进行估值，并计算其内在价值。

1.某公司是一家上市公司，目前股价为50元，市盈率为20倍，预计未来三年每股收益分别为2元、2.5元、3元，从第四年开始，每股收益将保持5%的增长率。假设无风险利率为3%，市场风险溢价为5%，求该公司的内在价值。

2.某公司预计未来三年自由现金流分别为1000万元、1200万元、1500万元，从第四年开始，自由现金流将保持5%的增长率。假设折现率为10%，求该公司的内在价值。

3.某公司目前股价为30元，市净率为2倍，预计未来三年每股收益分别为1元、1.2元、1.5元，从第四年开始，每股收益将保持5%的增长率。假设无风险利率为2%，市场风险溢价为4%，求该公司的内在价值。

4.某公司预计未来三年每股股息分别为0.5元、0.6元、0.7元，从第四年开始，每股股息将保持5%的增长率。假设无风险利率为3%，市场风险溢价为5%，求该公司的内在价值。

5.某公司预计未来三年每股股息分别为0.4元、0.5元、0.6元，从第四年开始，每股股息将保持5%的增长率。假设无风险利率为4%，市场风险溢价为6%，求该公司的内在价值。

6.某公司预计未来三年每股股息分别为0.3元、0.4元、0.5元，从第四年开始，每股股息将保持5%的增长率。假设无风险利率为5%，市场风险溢价为7%，求该公司的内在价值。

7.某公司预计未来三年每股股息分别为0.2元、0.3元、0.4元，从第四年开始，每股股息将保持5%的增长率。假设无风险利率为6%，市场风险溢价为8%，求该公司的内在价值。

8.某公司预计未来三年每股股息分别为0.1元、0.2元、0.3元，从第四年开始，每股股息将保持5%的增长率。假设无风险利率为7%，市场风险溢价为9%，求该公司的内在价值。

9.某公司预计未来三年每股股息分别为0.05元、0.1元、0.15元，从第四年开始，每股股息将保持5%的增长率。假设无风险利率为8%，市场风险溢价为10%，求该公司的内在价值。

10.某公司预计未来三年每股股息分别为0.04元、0.08元、0.12元，从第四年开始，每股股息将保持5%的增长率。假设无风险利率为9%，市场风险溢价为11%，求该公司的内在价值。

二、债券估值

要求：根据以下案例，运用债券估值模型对债券进行估值，并计算其内在价值。

1.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为5%，期限为10年，每年付息一次。假设市场利率为4%，求该债券的内在价值。

2.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为6%，期限为5年，每年付息一次。假设市场利率为5%，求该债券的内在价值。

3.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为7%，期限为3年，每年付息一次。假设市场利率为6%，求该债券的内在价值。

4.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为8%，期限为2年，每年付息一次。假设市场利率为7%，求该债券的内在价值。

5.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为9%，期限为1年，每年付息一次。假设市场利率为8%，求该债券的内在价值。

6.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为10%，期限为6个月，每年付息一次。假设市场利率为9%，求该债券的内在价值。

7.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为11%，期限为3个月，每年付息一次。假设市场利率为10%，求该债券的内在价值。

8.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为12%，期限为1个月，每年付息一次。假设市场利率为11%，求该债券的内在价值。

9.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为13%，期限为15天，每年付息一次。假设市场利率为12%，求该债券的内在价值。

10.某公司发行了一款面值为1000元的债券，票面利率为14%，期限为7天，每年付息一次。假设市场利率为13%，求该债券的内在价值。

四、股票分割与股票回购

要求：分析以下案例，解释股票分割和股票回购对股价、每股收益、市盈率等指标的影响。

4.1某上市公司宣布进行2对1的股票分割，分割前股价为100元，每股收益为5元，市盈率为20倍。请分析股票分割后股价、每股收益、市盈率的变化。

4.2某上市公司通过股票回购计划回购了10%的流通股份，回购价格为每股50元。分割前股价为60元，每股收益为4元，市盈率为15倍。请分析股票回购后股价、每股收益、市盈率的变化。

五、期权定价模型

要求：运用Black-Scholes模型对以下期权进行定价。

5.1