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3资金时间价值3.1资金时间价值概念3.2一笔款项终值与现值3.3年金终值与现值3.4资金时间价值计算特殊问题第1页

3.1资金时间概念资金时间价值又称为货币时间价值，是指资金在使用过程中伴随时间推移所发生货币增值。资金时间价值有两种表现形式：利息/利率从本质上看，资金在一定时期增值额是劳动者在生产过程中所创造剩下价值。通常情况下，资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下社会平均资金利润率。第2页

3.2一笔款项终值与现值3.2.1单利终值与现值3.2.2复利终值与现值第3页

终值与现值基本概念终值是指现在一笔资金按给定利率计算所得到未来某一时刻价值，也称未来值。现值是指未来一笔资金按给定利率计算所得到现在时刻价值。终值与现值计算方法单利方法：只对本金计息复利方法：不但对本金计息，而且息上生息由终值求现值过程又称为贴现或折现，所使用利率又称为贴现率或折现率第4页

3.2.1单利终值与现值单利终值：式中：P?现值，Fs?单利终值is?单利年利率，n?期数例：小王现在存入银行1000元，存期5年，银行按10%年利率单利计息，问5年末小王可从银行取出本息多少元？解：Fs=1000?（1+10%?5）=1500（元）第5页

单利现值计算单利现值：式中：P?单利现值，Fs?单利终值is?贴现率，n?贴现期数例：当贴现率为10%时，第1、2、3年末收到100元单利现值分别为：第1年末100元现值：100/（1+10%*1）=90.9元第2年末100元现值：100/（1+10%*2）=83.3元第3年末100元现值：100/（1+10%*3）=76.9元第6页

3.2.2复利终值与现值复利终值计算年年初本金利息年末本利和1PPiP(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)3…nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n第7页

复利终值计算复利终值：式中：P?现值，F?终值i?年利率，n?年数FVIFi,n?复利终值系数第8页

单利与复利终值计算与比较例：现在存入银行5000元钱，存款年利率10%。（1）单利计息时，3年末本利和是多少？（2）复利计息时，3年末本利和是多少？解：（1）Fs=5000?（1+10%?3）=6500元（2）F=5000?（1+10%）3=5000?FVIF10%,3=5000?1.3310=6655元第9页

单利终值与复利终值比较第10页

复利现值计算复利现值：式中：P?现值，F?终值i?贴现率，n?年数PVIFi,n?复利现值系数第11页

复利现值计算例：银行存款年利率为10%，若按复利计息，那么为了能在三年末从银行一次性取出6655元钱，现在应一次性存入银行多少钱？解：P=6655PVIF10%,3=6655?0.7513=4999.90（元）第12页

3.3年金终值与现值3.3.1普通年金终值与现值3.3.2先付年金终值与现值3.3.3永续年金和延期年金现值第13页

年金种类普通年金—后付年金，每期期末发生等额收付款系列先付年金—即付年金，每期期初发生等额收付款系列延期年金—一定时期以后才开始出现年金永续年金—无限期发生普通年金第14页

3.3.1普通年金终值与现值普通年金终值：F=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+……+A(1+i)+A①F(1+i)=A(1+i)n+A(1+i)n-1+……+A(1+i)2+A(1+i)②②-①得：第15页

普通年金终值与现值普通年金终值：式中：P?现值，F?终值A?年金，i?贴现率，n?年数FVIFAi,n?年金终值系数第16页

普通