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证券研究报告·公司深度研究·汽车零部件
祥鑫科技（002965）
深耕传统赛道稳根基，多元布局拓新程2025年03月28日
买入（首次）
[Table_EPS]
盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E
营业总收入（百万元）42895703672481189601
同比（%）80.9332.9617.9120.7318.27
归母净利润（百万元）256.58406.74411.75507.23619.59
同比（%）300.3858.521.2323.1922.15
EPS-最新摊薄（元/股）1.261.992.022.483.03
股价走势
P/E（现价最新摊薄）45.2228.5328.1822.8818.73
祥鑫科技沪深300
[Table_Tag]
[Table_Summary]85%
投资要点
73%
61%
◼领先结构件制造商，积极推进增量业务布局。祥鑫科技成立于2004年，49%
37%
主营新能源汽车、储能设备、通信设备等精密冲压模具和金属结构件，25%
13%
1%
积极布局人形机器人与低空等新兴领域。新能源汽车零部件为公司主力-11%
-23%
产品，营收由2020年4.18亿元增长至2023年36.74亿元，年均复合增-35%
2024-3-282024-7-272024-11-252025-3-26
速达106%，营收占比由22.73%提升至64.42%。储能设备零部件快速增
长，年均复合增速48%，近两年营收维持在5亿元以上，毛利率稳定，
24H1已实现5.36亿元营收。通信设备零部件营收由2020年3.21亿元市场数据
增长至2023年的6.28亿元，年均复合增速25.07%，近3年营收占比维收盘价(元)56.82
持在10%左右。燃油汽车零部件为公司传统业务，近四年营收维持在7
亿元，稳定提供营收和盈利。其他业务为公司新兴业务，营收由2020年一年最低/最高价
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