人工智能行业市场前景及投资研究报告：GenAI，AI云计算新范式，规模效应，AIInfra，ASIC芯片.pdf

证券研究报告

AI云计算新范式：规模效应+AIInfra+ASIC芯片

——GenAI系列报告之五十四

2025.03.28

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重点报告回顾

◼我们近期已发布多篇深度报告，围绕重点标的AI布局及进展，从底层硬件至上层应用进行全方位梳理：

1.腾讯AI详细梳理：《腾讯控股（00700）点评：AI应用+云业务有望迎来价值重估》

2.阿里云深度：《阿里巴巴-W（09988）深度：AI开启阿里云新成长（阿里巴巴深度之三暨GenAI系列报

告之39）》

3.字节AI详细梳理：《豆包大模型升级，字节AI产业链梳理——GenAI之四十四》

4.金山云深度：《金山小米生态核心云厂，AI+智驾乘风而上》

5.美股云行业季度总结：《云厂Capex指引仍乐观，AI应用ROI路线清晰或将迎来催化——美股云计算和互

联网巨头24Q4总结》、《北美云厂Capex加速，AI降本增效初