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FinanceManagement财务管理
PPP模式下的机场投资决策探究
杨 锐
（昆明国际航空枢纽工程建设指挥部）
【摘要】随着社会资本的引入，基建领域PPP模式下一、研究方法的选择
的投资项目大量涌现。文章根据社会资本在机场建设投资中目前，关于基础设施项目投资决策建设相关
出现的各类影响因素进行深入研究，综合运用VFM理论，建
的指标体系以及评价体系的研究较为丰富，相关研
立机场投资项目PPP模式下前期决策相关影响因素的指标体
究系统地阐述了基于项目管理角度和财务管理角
系，利用层次熵值与赋权法相结合的方法确定其权重，结合
近年来国内机场项目投资建设领域PPP案例研究，通过分度的融合性内容，具有一定的借鉴意义。
析、评价、评判，得出我国机场PPP模式投资的可行性研究，本文以多准则决策理论和项目管理的最新发
为机场建设领域多元化融资和合理运用社会资本提供理论依展理论为基础，从基础建设项目的实际项目管理
据，使我国机场的PPP模式的实际应用更加正确、高效。出发，对项目全周期不同阶段筛选多个项目投资
【关键词】PPP模式；前期决策；模糊层次分析法；
决策考核指标，以熵权法为主要研究方法，再用
VFM理论
TOPSIS方法对项目进行投资评价，验证项目投资
【中图分类号】F275
评估与实际运行的差异，再对熵权法确定的权重的
项目投资是一种以特定建设项目为对象，直合理性进行验证，分析主客观法对于熵权权重的影
接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行响。
为。民航工程根据其自身特点，其项目投资具有建
设期长、金额较大的特征，资金的支付与回笼直接二、机场PPP 项目前期决策体系研究
关系到民航企业的正常生产经营。因此，优化民航（一）前期决策体系模块确定
企业项目投资管理，提升项目投资效益尤为重要。借鉴国内外已有的前期决策内容和机场审批
现阶段，为解决民航发展中资源不足的问题，运用程序，将前期决策因素的共性进行归纳，构建前期
PPP模式吸收社会资本的机场建设项目大量出现。决策体系。
为避免PPP模式的盲目发展，PPP项目的前期投资（二）基于VFM理论构建机场PPP模式决策体
决策就显得尤为重要。尽管国外有大量有关PPP项系研究
目的实际经验，且有PPP模式早期决策方法，但都1.机场PPP模式决策的影响指标筛选原则
无法直接运用于民航工程的投资决策中。研究并形（1）全面性原则。选择的指标必须满足综合
成适合中国机场投资建设的PPP项目的前期决策体正确的要求。选择的指标必须完全覆盖影响VFM的
系便成为目前该领域投资发展的必经之路。因素，评估范围必须包括整个机场项目的生命周期。
（2）独立原则。所选指标相互独立，内容明确，
作者简介：杨锐，昆明国际航空枢纽工程建设指挥部财务部部长，注册会计师、注册资产评估师、国际注册内部审计师。
《国际商务财会》2023年第10期
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