国际金融学课件11开放经济下的直接管制政策.pptVIP

“直接法”是国外早期用于测算资本外逃规模的方法，就是把在官方国际收支统计中未能记录的资本流出视为资本外逃。在我国，国际收支统计中未能记录的资本外流主要反映在国际收支平衡表中隐藏在“净误差与遗漏”和“贸易信贷”项目下的资本外逃，以及未在国际收支平衡表上记录的进出口高低报（即价格转移）形式的资本外逃。测算的结果是，1997—1999年我国资本外逃规模分别为128、233和122亿美元，三年合计483亿美元。“间接法”又称“余额法”，由世界银行首创。这种方法是用一国正常的资金来源扣除合法的、正常的资金运用，剩余部分即视为资本外逃。由于此法比较直观，为世界各国学者所普遍使用。结合中国实际，按世界银行的基础测算公式，对资金来源和运用项目分别进行了调整，测算得出1997—1999年我国资本外逃规模分别为141、317和130亿美元，三年累计588亿美元。运用直接法和间接法计算的资本外逃规模之所以有一定差异，主要是由于计算方法不同。一般来讲，“直接法”属于抓坏人的方法，由于“坏人”难以抓尽，造成测算规模低估；“间接法”属于挑好人的方法，由于“好人”难以挑全，导致测算规模高估。因此，实际的资本外逃规模应在这两种方法测算的结果之间。估计中国1997—1999年三年资本外逃规模约为530亿美元，这大致能反映我国的资本外逃状况。*第十一章开放经济下的直接管制政策本章主要内容：直接管制政策概述货币自由兑换问题*第一节直接管制政策概述一、政府采用直接管制政策的原因和形式二、外汇管制的经济效应分析三、复汇率问题一、政府采用直接管制政策的原因和形式短期冲击因素宏观政策因素——如政府实施扩张性政策而出现国际收支逆差而采取管制措施。微观经济因素——如本国产品质量较低而竞争性不强而采取管制措施。国际交往因素——如本国金融体系及金融监管不健全时，不能承受国际资金自由流动所造成的冲击。1.直接管制的原因2.直接管制的形式*对价格的管制对金融市场的管制对进出口贸易的管制对外汇交易的管制01.02.03.04.外汇管制的含义*外汇管制（ForeignExchangeControlorForeignExchangeRestriction）——是一个国家为防止资金的外流（或内流）、改善国际收支、维持本币汇率、维护本国经济利益，通过立法授权有关管理当局对外汇的收、支、存、兑等经济活动进行管制的政策措施。外汇管制的内容*外汇管制主要是从数量管制和价格管制两方面入手的。数量管制：对外汇交易的数量进行限制，包括对贸易外汇收支、非贸易外汇收支、资本输出入、黄金和现钞输出入的管制。价格管制：主要是针对汇率的管制。（实行复汇率制）二、外汇管制的经济效应分析*外汇兑换管制的经济效应分析外汇管制的利弊*改善国际收支，增加其外汇储备稳定汇率，保持国内物价稳定保护民族工业的发展外汇管制的好处1外汇管制的弊端妨碍国际经济交易的正常进行无助于国际收支问题的根本解决造成外汇黑市猖獗容易导致行政费用加大，且助长官僚、腐败之风，对社会风气造成不良影响2三、复汇率问题*1.复汇率的概念——（Multipleexchangerates），是指一国实行两种或两种以上的汇率制度。复汇率的形式：公开的复汇率——政府明确公布针对不同的交易适用不同的汇率。隐蔽的复汇率（1）对出口商品进行财政补贴；对进口商品实行附加税。（2）采用影子汇率。（3）外汇留成制度。2.复汇率的利弊*利维持一定数量的外汇储备隔绝来源于外国的冲击达到商业政策目的实现财政目的弊管理成本较高扭曲价格导致不公平竞争第二节货币自由兑换问题*BDAC货币自由兑换的基本概念货币自由兑换后经济面临的新问题货币自由兑换的条件人民币自由兑换的进程一、货币自由兑换的基本概念*一国货币持有者可以为任何目的而将所持有的货币，按市场汇率兑换成他国货币的过程。货币自由兑换可以分为经常账户下的自由兑换和资本与金融账户下的自由兑换。经常账户下自由兑换——是指对经常账户外汇支付和转移的汇兑实行无限制的兑换。实现了经常账户下货币自由兑换的国家称为“第八条款国”。资本与金融账户可兑换——是指解除对资本与金融账户交易施加的货币兑换管制、对外支付和交易的各种限制，基本上实现资本自由流动。完全的货币自由兑换的特点*无论在经常项目下还是在资本项目下，无论是何种货币持有者，只要有需要，就可把手持货币换成另一种货币，并实现在国际间转移。这种货币自由兑换，只有在两种条件或环境下存在：一是已经消亡的金币本位制，在该制度下，银行券可自由兑换金币，金币可以