2-国外龙头企业ESG报告分析解读.pptxVIP

国外龙头企业

环境、社会及公司治理（ESG）报告

分析解读1

2目录Content确认识ESG报告德国巴斯夫（BASF）年报英国壳牌（SHELL）年报MSCI评级/ESG报告编写技巧

32022年12月，欧盟《公司可持续发展报告指令》（CSRD）法案正式通过，此立法对在欧盟有商业活动的非欧盟公司同样有效。国内对ESG存在很多错误或片面的理解，特别是还未意识到以下情况：·“双碳”或应对气候变化并不是ESG报告的全部。·国际ESG规则逐渐成型，并不是国内机构说的那些“ESG科普”。·ESG评级高低不完全取决于企业自身的努力。本文章主要介绍欧盟和英国企业的ESG报告实务，以及MSCI的ESG评级规则，为有初步基础的ESG从业人员提供一份学习大纲。文章内容着重介绍那些专家和行业机构没说的“缺席信息”，略去了很多ESG科普知识，只作为进阶学习参考使用。（本文出现的各资料原文可从网上检索并下载）正确认识ESG报告——研究背景

4（1）英国ESG（主流） ·ESG起源于英国 ·早期英国机构如何通过国际组织推动ESG ·未来在中国的工作重点——从环境信息披露向可持续信息披露（2）欧盟ESG（主流） ·从NFRD到CSRD——https://finance.ec.europa.eu/capital-markets-union-and-financial-markets/company-reporting-and-auditing/company-reporting/corporate-sustainability-reporting_en ·完整的ESG报告编写规则——ESRS（/lab6）（3）美国ESG ·SEC的企业ESG信息披露规则（制定中） ·MarcoRubio等议员针对中概股ESG信息披露的提案（4）中国ESG ·香港——《環境、社會及管治報告指引》 ·内地——第九次中英经济财金对话和随后出现的大量“ESG科普”、“领导讲话”与“政策解读”。正确认识ESG报告——ESG的发展历程

5ESG知识框架（详见《企业ESG信息披露进阶版教程》和《环境、社会及公司治理（ESG）完全自学教程》）·理解国外企业ESG报告所必须的基础知识：

6·从形式上看，ESG报告或SustainabilityReport是企业年度报告的专题报告。·从内容上看，根据欧盟NFRD立法，企业年度报告已经包含了必要的ESG相关内容正确认识ESG报告——企业年报与ESG报告的关系

7·在内容和形式上，ESG报告（也被称作可持续报告/SustainabilityReport）有欧盟和英国两大类风格。·欧盟企业根据NFRD立法，在年度报告中合并报告ESG相关内容，例如德国BASF近几年已经不再单独编制ESG或可持续报告。后续的欧盟CSRD立法会对企业ESG信息披露做进一步规范和统一。·英国企业倾向于编制一大堆独立的专题报告?·美国企业的ESG报告稍微偏英国风格但内容有简化

（SEC正在制定ESG规则）。·中国企业受英国机构影响大，ESG报告偏英国风格。正确认识ESG报告——企业年报与ESG报告的关系

8BASF年报2020和2021：（1）编制依据GermanCommercialCode(HGB)条款314、315、289等。HGB对ESG信息披露要求满足欧盟NFRD立法要求。·欧盟NFRD立法属于“指令（Directive）”，约束力不如“法规（Regulation）”。法规（R）直接实施，而指令（D）要求各成员国再发布自己的法律，通常是各国在欧盟指令基础上自行加码。（2）报告形式与内容（3）欧盟（尤其是德国）企业ESG报告特点德国巴斯夫（BASF）ESG报告分析解读

9（2）报告形式与内容-1·在年度报告中，ESG（也被称作“非财务信息”）大约用一页内容介绍编制依据，然后再用几页表格介绍各ESG主题对应年度报告中的哪几页。·因为ESG信息披露框架有很多（这也是后续CSRD立法想解决的问题），所以对于其它ESG信息披露框架，只要再做相应表格明确内容的对应关系即可，不需要改动年度报告。德国巴斯夫（BASF）ESG报告分析解读

10（2）报告形式与内容-2·企业可以设置不同表格以分别响应不同的ESG框架或评级要求，这是目前国际上的主流做法。·以德国大众（VOLKSWAGEN）为例，额外做了一个表格注明其ESG报告与GRI的ESG框架在内容上的对应关系?·企业还会在附件报告中逐条回应其它ESG框架的要求?ESG报告分析解读（其它欧盟企业）

11BASF年报在应对气候变化方面看点：（1）大规模使用光伏和风电·而且是自建电站?（2）尝试使用生物质和可再生原材料。（3）其它方案提到