原创力文档- 1、本文档共6页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
宏观快评
目录
3月经济数据前瞻3
（一）GDP：预计1季度同比增速5.1%左右3
（二）物价：春节错位因素消退，CPI同比回升3
（三）生产：或依然偏强4
（四）外贸：关税压力下，出口下行风险或初现4
（五）固投：增速或小幅回升4
（六）地产销售：降幅或走阔4
（七）社零：以旧换新加速，增速或有所回升5
（八）金融：社融同比预计与上月持平5
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2
宏观快评
3月经济数据前瞻
（一）GDP：预计1季度同比增速5.1%左右
预计1季度GDP增速5.1%左右，低于去年四季度的5.4%。
主要的分项来看：1）对于工业，增速偏高，预计1季度同比5.7%左右。主要考虑到在
“两新”、“抢出口”、“硬科技”的共振影响下，生产偏强。2）对于金融业，预计增
速低于去年四季度的6.5%，一方面，1季度股票交易额的增速低于去年四季度，另一方
面，1-2月的保费收入增速低于去年四季度。3）对于地产业，预计增速1%，同样低于
去年四季度2%，主要考虑到1季度新房销售面积增速转负。4）信息业、租赁和商务服
务业，结合其生产指数来看，保持偏高增长。
图表11季度GDP增速预测
资料来源：Wind，华创证券预测
（二）物价：春节错位因素消退，CPI同比回升
春节错位因素消退，预计3月份CPI同比或从-0.7%回升至-0.2%左右，CPI环比约-0.5%。
预计食品价格环比下跌-1.4%左右。天气逐步升温利好农产品生产及运输，猪肉供给依然
宽松，叠加消费季节性回落，各食品分项价格普跌，猪肉批价下跌5%，蔬菜批价下跌6%，
鸡蛋批价下跌1.4%，水果批价下跌0.1%，此外，牛肉批价上涨1.2%，羊肉批价下跌0.5%。
能源方面，受国际油价下行影响，成品油零售价下跌约2.9%。核心通胀方面，服务消费
淡季，房租仍可能偏弱，预计核心CPI环比将下跌0.1%。
预计3月份PPI同比在-2.3%左右，PPI环比约-0.2%。3月份PMI采购量指数下行，价
格进一步回落，主要原材料购进价
文档评论（0）