全志科技深度研究报告：国产SoC领军者，端侧AI大时代踏浪前行.pdfVIP

全志科技（300458）深度研究报告

目录

一、国产智能终端SoC领军者，覆盖各下游领域头部客户6

（一）国内智能应用处理器SoC领军者，深耕多元化应用赛道6

（二）股权结构稳定，创始团队产业经验丰富8

（三）需求回暖叠加新品放量，盈利能力大幅改善9

二、AIoT基本盘稳固，有望受益AI眼镜/AI玩具/机器人SoC增量需求11

（一）算力下沉推动端侧AI应用落地，AI+RISC-V引领SoC新趋势11

（二）AIoTSoC国内领先，深耕品牌客户稳步前行14

1、扫地机器人：智能家具拳头产品，SoC核心供应商14

2、智能安防：AI赋能ISP引擎升级，丰富应用场景提升产品竞争力16

3、智能音箱：智能家居重要交互入口，坐拥国内主流品牌客户18

（三）AI眼镜AI玩具：端侧AI风起，前瞻布局卡位潜力新赛道19

1、AI眼镜：端侧AI应用落地热门场景，有望迎来产品爆发期19

2、AI玩具：大模型性能升级成本优化，快速引爆AI玩具市场20

（四）机器人：紧随国内优质客户步伐，掘金高速成长新蓝海22

三、顺应汽车智能化浪潮，发力智能座舱SoC23

（一）汽车智能化大势所趋，汽车电子有望量价齐升23

（二）车载SoC国产替代任重道远，全志自主研发构筑高竞争壁垒24

四、盈利预测与估值27

五、风险提示29

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3

全志科技（300458）深度研究报告

图表目录

图表1公司发展历程6

图表2全志科技全产品系列7

图表3公司主要客户8

图表4公司股权结构图（截至2024年年报）8

图表5公司管理层产业经验丰富9