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通策医疗股票趋势分析

###**通策医疗股票趋势分析：口腔龙头能否逆风翻盘？**

####**一、公司概况与行业地位**

通策医疗是中国A股市场唯一以口腔医疗服务为主营业务的上市公

司，旗下拥有“杭州口腔医院”等知名品牌。公司以“区域总院+分

院”模式快速扩张，业务覆盖浙江、湖北、重庆等地，并逐步拓展辅

助生殖、眼科等赛道。作为民营医疗服务的标杆企业，其股价表现长

期被视为消费医疗板块的风向标。

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####**二、基本面分析：业绩修复与政策压力并存**

1.**财务表现**

-**营收与利润**：2023年半年报显示，公司营收13.6亿元（同

比+3.4%），归母净利润3.0亿元（同比+2.3%），增速较疫情前（2019

年CAGR20%+）明显放缓，但已走出2022年负增长的低谷，呈现弱

复苏态势。

-**盈利能力**：毛利率约43%（2023H1），净利率22%，仍高于

医疗服务业平均水平，但受种植牙集采影响，高毛利业务（如高端种

植牙）占比下降，利润空间承压。

2.**行业政策影响**

-**种植牙集采落地**：2023年4月起，全国范围内单颗种植牙

费用调控目标为4500元-7000元（此前部分高端项目可达万元）。短

期看，公司客单价下降；中长期看，渗透率提升或抵消价格压力。目

前浙江省内种植牙需求同比增长超30%，验证“以价换量”逻辑。

-**医疗消费属性**：口腔服务兼具刚需与消费升级属性，随着人

口老龄化（义齿需求）及年轻群体正畸、美学修复需求增长，行业长

期空间广阔。据灼识咨询预测，2025年中国口腔医疗服务市场规模

将突破3000亿元。

3.**扩张战略与竞争格局**

-**省内深耕+省外复制**：浙江省内收入占比超70%，武汉、重

庆等新院区逐步贡献增量，但省外扩张需平衡品牌输出与管理成本。

-**竞争对手**：瑞尔集团（港股）、拜博口腔等加速连锁化，公

立医院口腔科亦在升级，行业集中度仍低（CR510%），通策凭借先

发优势有望巩固龙头地位。

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####**三、技术面分析：筑底反弹还是下行中继？**

1.**长期趋势**

-**月线级别**：股价自2021年高点421元（前复权）回落超70%，

2023年10月下探80元后反弹，当前处于长期下降通道下沿，MACD

绿柱缩短，或有超跌修复需求。

-**关键支撑/阻力**：80元附近为历史强支撑位；上方120元（年

线压力）、150元（筹码密集区）构成反弹阻力带。

2.**短期信号**

-**日线级别**：近期成交量温和放大，KDJ金叉，RSI脱离超卖

区，短期反弹动能增强。若站稳100元关口，或进一步试探120元压

力。

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####**四、风险提示**

1.**政策不确定性**：眼科、辅助生殖等业务若纳入集采范围，可能

引发市场情绪波动。

2.**扩张不及预期**：省外新院区培育期拉长，拖累整体利润率。

3.**消费疲软**：宏观经济下行或导致非必需医疗支出减少。

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####**五、投资建议**

-**短期**：技术面超跌反弹可期，关注100-120元区间波动，若放

量突破年线则趋势反转概率增大。

-**中长期**：行业渗透率提升+公司管理优化+多专科协同，具备成

长潜力，但需警惕集采深化带来的估值压制。

-**策略**：激进投资者可逢低分批布局，保守投资者建议等待业绩

增速重回双位数、省外盈利拐点明确后再介入。

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####**六、总结**

通策医疗正处于“政策利空消化期”向“以量补价验证期”过渡的关

键阶段。短期股价或随消费医疗板块情绪修复反弹，但长期价值需观

察省外扩张成效及利润结构优化。投资者宜动态跟踪季报数据及政策

风向，把握波段机会。

**风险提示**：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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