原创力文档- 1、本文档共6页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
公
司
研
究
国轩高科（002074.SZ）：储能贡献2024年9月23日
东利润增量，出海+新产品双轨齐发力强烈推荐/维持
国轩高科公司报告
兴——2024年半年报点评
证
券事件：公司发布2024年半年报及2023年度利润分配方案。24H1公司实现营公司简介：
股收167.94亿元，同比+10.2%；归母净利2.71亿元，同比+29.7%，扣非归母公司系国内最早从事新能源汽车动力锂离
份净利0.49亿元，同比+38.7%。公司Q2实现营收92.86亿元，同比+15.2%；子电池自主研发、生产和销售的企业之一，
有归母净利2.02亿元，同比+51.4%；扣非归母净利0.38亿元，同比-17.3%。拥有自主核心知识产权，主营业务为动力锂
限公司上半年业绩稳健，利润端增长显著快于收入端，表现亮眼。公司发布并实电池和输配电设备两大业务板块，主要产品
施完成2023年度利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利1元（含为正极材料、动力锂电池电芯、动力锂电池
公税），现金分红总金额为1.77亿元。组、电池管理系统及储能型电池组、输配电
司产品等。公司生产的动力锂电池产销量多年
动力配套车级扩容，储能贡献利润增量。24H1公司实现主营收入160.40亿元，
证排名国内前列。
同比+53.1%。动力电池：上半年实现营收117.01亿元，同比+24.7%，国内
券装机7.17GWh，五菱缤果/熊猫MINI/零跑T03等装机车型表现突出，同时实资料来源：公司公告、恒生聚源
研现奇瑞风云T9/捷途山海L9、零跑C11/C01等B/C级车型配套，并拓展商用
究车重卡客户，公司优化客户结构初显成效。储能电池：24H1实现营收43.39未来3-6个月重大事项提示：
无
报亿元，同比+25.84%，毛利率23.9%，为利润端贡献较大增长势能，上半年公
告司储能电芯出货量全球第七，已实现对亚太/欧非/美洲等全球多个国家地区供交易数据
应出货，与日本EdisonPower/美国PGT/英国PodPoint等海外大储、户储客
户持续加深战略合作。52周股价区间（元）24.22-16.73
总市值（亿元）324.25
各项费用持续改善，利润端稳固回升。24H1公司毛利率17.8%，同比+2.5pct，
24Q2毛利率17.8%，同环比+5.6pct/-0.1pct，主要受益海外业务占比提升+储流通市值（亿元）240.71
能业务利润增厚影响。上半年公司期间费用率合计14.4%，同比+1.1pct，其总股本/流通A股（万股）179,341/133,137
中销/管/研费用率合计同比-1.2pct，体现公司经营管理质量的持续提升，财务
流通B股/H股（万股）
文档评论（0）