20240908-浙商证券-昱能科技-688348.SH-昱能科技2024半年报点评报告_Q2微逆出货环比略增_储能业务持续贡献增量_3页_440kb.pdfVIP

证券研究报告|公司点评|光伏设备

昱能科技(688348)报告日期：2024年09月08日

Q2微逆出货环比略增，储能业务持续贡献增量

——昱能科技2024半年报点评报告

投资要点投资评级:增持(维持)

❑微逆+储能双轮驱动，2024H1营业收入同比增长36.61%

2024H1，公司实现营业收入8.99亿元，同比增长36.61%；归母净利润0.88亿分析师：张雷

元，同比下降34.56%。公司营业收入同比有较大增幅，主要原因系：1）公司的执业证书号：S1230521120004

工商业储能业务在国内快速开展，成功实施多个标杆项目，实现储能产品销售收zhanglei02@

入的同时也带动了光伏产品销售，获得较好的协同销售成果；2）欧洲市场去库分析师：陈明雨

存加速，叠加货币政策宽松预期，有助于促进光储装机需求，带动公司外销收执业证书号：S1230522040003

入。2024Q2，公司实现营业收入4.71亿元，同比增长111.94%；归母净利润chenmingyu@

0.48亿元，同比增长189.20%。分析师：谢金翰

❑微逆境外市场逐步回暖，库存边际改善执业证书号：S1230523030003

2024H1，公司微型逆变器及能量通信设备营业收入6.18亿元，同比增长xiejinhan@

8.24%。公司库存总体边际改善，截至2024年6月30日，公司库存商品期末账研究助理：曹宇

面余额为7.41亿元，与期初相比下降15.82%。2024Q2公司微型逆变器产品出货caoyu@

约为26万台，环比增加7%左右，主要受益于欧洲市场去库存加速，叠加货币政

策宽松预期，以及阳台光伏的发展，市场需求回暖。公司微型逆变器的应用市场

主要是在境外，其中北美、欧洲是微型逆变器目前最主要的两大市场，目前境外基本数据

微型逆变器市场逐步回暖。公司不断推出符合市场需求的领先技术产品。2024收盘价￥43.40

年上半年，公司成功研发了全新一代光储混合逆变器EZHI系列产品，该系列产总市值(百万元)6,782.44

品专为阳台等DIY场景打造，最大输出功率达1200W。总股本(百万股)156.28

❑工商储产品逐步放量，储能业务贡献业绩增量股票走势图

2024H1，公司工商业储能设备实现营业收入1.78亿元，已超2023年全年该业务

昱能科技上证指数

营收。公司成功研发了Ocean200L与Ocean400L系列工商业储能产品。这两款11%

产品实现了对电池、PCS、冷却系统、消防系统等关键子系统的智能协调控制，-3%

展现出高安全性、高可靠性、高效率的显著优势，为工商业领域的光储应用树立-16%