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新城控股：商业管理战略升级，运营创

新驱动增长

新城控股:商业管理战略升级，运营创新驱动增长

2024年，新城控股实现合同销售面积538.82万平方米，合同销售金额401.71

亿元。公司强化销售回款管理，全年全口径资金回笼率为102%。在交付方面，公

司完成超10万套物业交付，并注重产品品质的稳定性。依托“地产开发+商业运

营”双轮驱动战略，新城控股进一步优化业务布局，经营性物业保持稳定增长，

并贡献长期现金流。公司持续压降有息负债规模，按时完成债务偿付计划，全年

通过发行中期票据及经营性物业贷等融资渠道筹集资金约205亿元。

注重产品品质，全年交付物业超10万套

2024年，房地产行业仍在低位调整中探索前行，四季度以来，利好政策频

发，从供需两端协同发力，稳定房地产市场，促进行业可持续发展。新城控股根

据市场变化和自身优势，通过制定合理的经营战略，积极把握市场窗口，挖掘不

同城市、不同需求的结构性机会，做好营销推广、提升货值变现能力，紧抓销售

和资金回笼。2024年，公司实现合同销售面积538.82万平方米，合同销售金额

401.71亿元。同时，新城控股紧抓销售回款，全年实现411.2亿元的全口径资

金回笼，全口径资金回笼率为102%。

新城控股注重产品品质，持续打造品质改善“品悦系”特色住宅产品，秉承

“品质空间，与人欢喜”的价值主张，实现居住空间从物理容器到精神载体的跨

越，塑造新城独有“味道”。新城控股积极履行保交付责任，2024年，公司有力

保障全年交付目标及吾悦广场开业任务，全年交付物业超10万套，交付面积

1388.85万平方米。保交付过程中，公司稳定产品品质，通过标准化流程管理，

保障产品品质与交付服务的稳定性。

双轮驱动战略优势明显，经营性物业持续发力

2024年，新城控股“地产开发+商业运营”双轮驱动战略持续推进，经营性

物业持续发力，并带来了长期、稳定的现金流。全年实现营业收入890亿元，其

中商业运营总收入128亿元，同比增长13.1%，完成年度目标的102.4%；物业出

租及管理收入120.29亿元（不含税），占公司营业收入的13.52%；物业出租及

管理业务毛利84.40亿元，占公司总毛利由去年同期的32.73%提升至47.89%；

物业出租及管理毛利率达70.17%，为公司整体利润持续带来贡献。

2024年，新城控股继续坚持“轻重并举”的商业模式，新增开业15座吾悦

广场。截至2024年末，新城控股实现173个综合体项目的布局，吾悦广场开业

商业面积达1601.07万平方米，平均出租率97.97%。同时，为适应不断变化的

消费市场，2024年10月，新城控股将旗下的新城商业管理事业部升级至新城吾

悦商业管理集团有限公司，提出“五边形经营理念”——品质空间、与人欢喜、

专业匠心、绿色智能、双向奔赴，旨在打造不一样的吾悦。面对激烈的市场竞争，

新城商业给出了自己的破局思路，通过主动适应消费趋势，寻求高质量发展。

在稳定的经营业绩和安全的财务表现之外，新城控股于2022年底成立房地

产代建、代管业务平台——新城建管,也展现出其潜能与活力，为公司发展打开

新成长空间。2024年，新城建管累计管理项目超100个，其中商业综合体管理

项目超60个；累计管理总建筑面积超1600万平方米，2024年新增签约面积超

710万平方米，已基本实现全国化布局。

有息负债持续压降，融资能力突出

新城控股通过销售回款及经营性收入保障现金流安全。2024年，新城控股

实现营业收入890亿元，归属于上市公司股东的净利润7.52亿元，同比增长

2.07%，扣非归母净利润8.70亿元，同比增长183.07%，毛利率为19.80%，平均

融资成本为5.92%，同比下降28个bp，核心指标保持稳定向好。

住宅销售保持高回款、经营性物业收入稳定，为新城控股现金流安全提供了

有效保障。截至报告期末，新城控股在手现金余额102.96亿元，在手现金充裕；

净负债率为52.44%，继续保持较低水平；公司经营性现金流净额为15.12亿元，

经营性现金流净额连续7年为正，为公司发展留出了足够的空间。

安全的债务结构，是新城控股稳健前行的基石。截至2024年末，公司期末

融资余额为536.50亿元，同比压降34.29亿元，有息负债水平保持