担保证券融资业务介绍.pptVIP

担保证券融资业务介绍融资融券部2012年7月1

目录二、业务介绍P6一、背景及意义P32

Part1业务开展意义3

业务开展的背景是什么？对融资有强烈需求的投资者众多限制融资的因素：银行融资额度用完民间借贷本钱居高不下……4

Part1开展该业务有什么实际意义？提供低本钱的融资途径，丰富客户融资渠道满足客户个性化融资需求随借随还，满足客户短期资金周转，效劳实体经济对客户丰富营业部理财产品种类，提高营业部核心竞争力提高营业部融资融券业务交易量及余额等指标，提高营业部两融业务收入有利于吸引大客户及机构客户参与融资融券交易，改善营业部两融客户结构对营业部5

Part2方案介绍6

Part2-1方案要点1.适用对象解禁限售股持有者〔机构〕流通股长期持有者〔个人机构〕2.产品功能盘活存量股权融入资金，投资者不用放弃股权便可获得流动资金。3.产品优势本钱较低：与银行和信托质押型融资相比，具有本钱优势。手续简便：只需符合融资融券和股指期货开户条件即可，同时套现周期最短只需3天。期限灵活：客户可以随时选择提前还款。资金用途无限制：对套现资金的使用没有限制性规定。7

Part2-2方案原理投资者利用融资融券和股指期货两大工具，完成套现操作。具体原理：投资者使用融券卖出与股指期货多头配对开仓，融资买入与股指期货多头配对平仓交易的交易策略，完成日内交易。当日交易完成后，直接还券了结融券负债，第二日即可获取流动资金，满足资金融通需求。方案原理简述8

Part2-3方案原理存管银行提现融资买入300ETF，股指期货多头平仓T日T日融资买入的ETF融券卖出的ETFT+1日融券卖出所得资金融资负债信用账户期货账户融券卖出300ETF，股指期货多头开仓9

Part2-3融资比例和融资本钱1.融资比例举例时间操作资产负债维持担保比例T-1日提交担保品3亿元3亿元0无穷大T日融券卖出1亿元300ETF并开股指期货多仓融资买入1亿元300ETF并平仓股指期货多头5亿元2亿元250%T+1日采用直接还券偿还融券卖出的1亿元ETF负债，释放融券卖出冻结的现金1亿元4亿元1亿元400%T+2日转入普通账户后通过银行三方存管转出1亿元3亿元1亿元300%备注：不考虑ETF交易费用情况下，理论可以融资比例达到三分之一。10

Part2-3融资比例和融资本钱2.融资本钱客户实需要承担的固定成本年化利率上限年化利率下限融资负债存续期间的融资利息8.6%8.6%证券交易佣金0.05%0.02%融资负债期间佣金产生的利息8.6%8.6%期货开仓/平仓手续费0.02%0.002%融资本钱：由固定本钱和基差风险构成。固定本钱：8.68%～8.82%基差风险：0%～0.4%11

Part2-3融资比例和融资本钱以投资者6个月期融资负债为例，在此期间共需承担的固定本钱：6个月到期，如果客户选择直接还款方式了解负债，那么固定本钱上限4.41%，下限4.34%，年化固定本钱上限8.82%,，下限8.68%。固定成本年化利率融资买入6个月产生的利息8.6%×180/360=4.3%融资买入产生佣金上限0.05%，下限0.02%融券卖出产生佣金上限0.05%，下限0.02%融资买入产生的佣金的6个月利息费用上限0.05%×8.6%×180/360=0.00215%下限0.02%×8.85%×180/360=0.00086%股指期货开仓平仓手续费合计0.004%12

Part2-4案例说明下面，以某机构客户为例，说明该方案的具体运作过程：M机构6月将市值1亿元的股票A提交到信用账户进行操作，理论可套现3300万元。T日，M机构可以通过信用账户融券卖出30万股300ETF，同时期货账户多头开仓买入1张股指期货合约。随后，融资买入30万股300ETF〔假设此时市场上涨〕，同时股指期货多头平仓1张股指期货合约。循环操作45次。T日，M机构通过直接还券方式归还融券负债，收盘清算后释放融券所得资金。T+1日，M机构将资金转入存管银行账户并提现，客户可以提现的资金分为2局部，信用账户内融券卖出释放资金和期货账户中套保产生的收益。此时期货端赚钱，客户套取资金更多。但总体保持客户套现资金和客户计息资金一致。13

谢谢聆听14