供应链系列分析报告：供应链安全角度，美国关税方向.pdfVIP

证券研究报告·政策研究

【中信建投政策研究】供应链系列（一）：

政策研究

从供应链安全角度看美国关税方向

核心观点

美国供应链安全政策的核心思路是通过减少对外依赖、强化本土制

造与盟友协作，构建具有弹性的供应链体系，以维护经济与国家安全。

其政策特征体现为：战略目标持续升级对抗性，将中国视为首要竞争对发布日期：2025年04月13日

手，通过《美国竞争法案》等推动关键技术“去中国化”；产业覆盖从

国防扩展至半导体、清洁能源等新兴领域；实施“本土化回流”与“友

岸外包”双轨策略，结合财政激励与排他性联盟重塑供应链网络；同时

完善组织机制，成立跨部门工作组强化执行。该政策对美国产生复杂影

响：短期推高通胀与失业风险，长期削弱产业竞争力；资本市场因政策

不确定性加剧动荡。对中国影响则表现为出口受阻与高科技产业发展受

到抑制，但同时也自主创新。

摘要

美国供应链安全政策以“减少对外依赖、强化本土控制”为核心逻

辑，通过立法、行政令及跨部门协作构建弹性供应链体系，战略对抗性

持续升级。自2017年将“经济安全”纳入国家安全战略后，美国相继

推出《出口改革法》《芯片与科学法案》等政策，明确将半导体、

关键矿物等产业供应链与对华竞争深度绑定。政策特征呈现四重维度：

一是战略目标从效率优先转向安全主导，对华技术“脱钩”意图显著；

二是产业覆盖从国防工业扩展至ICT、生物医药等新兴领域，2021年

行政令对四大关键产业实施全链条审查；三是推行“制造业回流”与“友

岸外包”双轨策略，通过税收优惠吸引本土投资，同时联合盟友构建排

华供应链网络；四是完善执行机制，成立供应链韧性中心等机构，强化相关研究报告

跨部门协同。政策影响复杂多元：对美国自身，关税与保护主义推高短

【中信建投政策研究】:美关税落地后

2025-04-06

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【中信建投政策研究】:积极财政精准

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【中信建投政策研究】:抓住政策机

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济和社会发展计划学习体会

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