解构基金业绩与投资者回报背离：多因素实证与策略优化.docx

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2025-04-17 发布于上海
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解构基金业绩与投资者回报背离：多因素实证与策略优化

一、引言

1.1研究背景

近年来，随着我国居民财富的增长以及理财意识的不断提升，基金市场取得了迅猛发展。从市场规模来看，基金资产净值持续攀升。截至2024年末，我国公募基金资产净值合计达27.29万亿元，较上一年有显著增长。在产品类型方面，股票型基金、债券型基金、混合型基金以及货币市场基金等传统基金产品不断丰富，同时量化基金、ETF基金、FOF基金等创新型基金产品也层出不穷，满足了不同投资者多样化的投资需求。从投资者结构来看，个人投资者数量众多，他们的投资行为对市场有着不可忽视的影响；机构投资者凭借专业的投资能力和庞大的资金