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第十一章长期筹资
本章考情分析
本章属于筹资管理的重要章节，考试的题型客观题、题都有可能性。
客观题部分
考点一：普通股的首次
（一）的方式
【例题·单选题】与不公开直接方式相比，公开间接方式（）。
A.范围小
B.成本高
C.变现性差
D.条件低
【答案】B
【解析】的方式包括公开间接和不公开直接。公开间接方式
的范围广，对象多，易于足额募本；的变现性强，流通性好。但这种
方式也有不足，主要是手续繁杂，成本高。
（二）的销售方式
【例题·多选题】对于公司来讲，采用自销方式的特点有（）。
A.可及时筹足资本
B.免于承担风险
C.节省费用
D.直接控制过程
【答案】CD
【解析】的销售方式
自销方式筹资时间较长，公司要承担全部风险。采用包销方式才具有
及时筹足资本，免于承担风险等特点。
考点二：股权再融资
（一）配股
【例题·单选题】配股是上市公司股权再融资的式。下列关于配股的说法中，正
确的是（）。
A.配股价格一般采取网上竞价方式确定
B.配股价格低于市场价格，会减少老股东的
C.配股权是一种看涨，其执行价格等于配股价格
D.配股权价值等于配股后价格减配股价格
【答案】C
【解析】配股一般采用网上定价的方式，配股价格由主承销商和人协商确定，选项
A错误；配股权是一种看涨，执行价格等于配股价格，若配股价格低于市场价格，则配
股权是实值，对股东有利，所以选项B错误，C正确；配股除权价格=，所以选项D错
误。
【例题·单选题】甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为6.2元，
配股价为5元。如果除权日股价为5.85元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌（）。
A.2.42%
B.2.50%
C.2.56%
D.5.65%
【答案】B
【解析】配股除权价格=（配股前每股价格+配股价格×变动比例）/（1+变动比
例）=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除权日股价下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%。
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更新
【例题·单选题】下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是（）。
A.首次公开时，价格应由人与承销的公司协商确定
B.上市公司向原有股东配股时，价格可由人自行确定
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