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电子|证券研究报告—行业点评2025年4月14日
强于大市中美“对等关税”跟踪系列二
集成电路原产地认定方式修改为流片地规则，国产厂商
或迎来进口替代机遇期
海关总署对集成电路进口原产地认定方式修改为流片地规则。在美国本土拥有Fab厂
的半导体公司或受较大影响。国产厂商则有望迎来进口替代的机遇期。
支撑评级的要点
海关总署对集成电路进口原产地认定方式修改为流片地规则。2025年4月11日，
中国半导体协会发布紧急通知，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认
定，即流片地认定为原产地，并建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报
关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。根据海关总署数据，2024
年中国集成电路进口额约3856亿美元，其中来自各国家或地区的进口额分别为：
中国台湾1396亿美元；韩国839亿美元；马来西亚225亿美元；日本192亿美
元；越南139亿美元；美国118亿美元。2024年中国自美国直接进口的集成电路
金额约占总进口金额的3.1%。根据Gartner数据，2024年全球前十大半导体公司
中，美国以Intel、Nvidia、Qualcomm、Micron、Broadcom、AMD、Apple占据7
席。我们认为美国集成电路实力依然是全球顶尖的，尽管美国半导体厂商直接对
中国出口金额较小，但是他们通常在东亚、东南亚等地区有广泛的晶圆厂和封测
厂布局，其通过中国台湾、韩国、马来西亚、日本、越南等国家或地区间接对中
国出口金额较大。海关总署对集成电路进口原产地规则认定方式的修改可能会对
中美乃至全球的半导体行业产生影响。
在美国本土拥有Fab厂的半导体公司或受较大影响。根据半导体地图、联动企业
实验室等信息，在美国本土拥有晶圆厂的半导体厂商包括：1）Intel，英特尔的晶
相关研究报告圆厂主要分布在美国亚利桑那州、新墨西哥州、俄勒冈州等，其产品以CPU芯
《AI算力产业链更新报告片为主；2）Micron，美光的晶圆厂主要分布在爱达荷州、犹他州、弗吉尼亚州，
《《2025年政府工作报告》电子行业相关要点及其产品以DRAM和Nand芯片为主；3）TI，德州仪器的晶圆厂主要分布在得克
解读萨斯州、犹他州、缅因州，其产品以模拟芯片为主；4）ADI，亚德诺半导体的晶
《AI行业跟踪圆厂主要分布在华盛顿州、俄勒冈州、马萨诸塞州，其产品以模拟芯片为主；5）
Microchip，微芯科技的晶圆厂主要分布在亚利桑那州、俄勒冈州、科罗拉多州、
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