宏观2024年投资策略报告：复苏之路.pdfVIP

证券研究报告·宏观深度·2024年投资策略报告

2024宏观经济展望：复苏之路宏观经济

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核心观点@cs18@cs18

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2024年，美国利率、美元见顶回落，人民币企稳回升，外部金融环huangwentao@

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境改善。中国经济动能进一步转换，补库存和利润回升是积极变化，010

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全年有望实现5%左右的GDP增速。稳增长动力提升，货币政策SAC编号:s1440510120015

和财政政策更加积极。A股面临的基本面、政策面环境边际改善，SFC编号:BEO134

可以更加乐观；国债收益率长期走低，短期仍面临稳增长和宽财政

的扰动。

钱伟

海外局势：复苏与动荡。美欧货币政策先后边际转向，加息进程迎来尾声。美qianwei@

国经济不衰退依然是基准假设，美债利率见顶，美元或有回落空间，人民币贬SAC编号:S1440521110002

值压力缓解。中美关系短期边际向好，中长期博弈态势未改。全球贸易出现复

苏迹象，有望推动中国出口触底回升。全球产业链供应链格局调整带来新机遇

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与挑战。贸易和投资环境持续优化，推动对外开放再上新台阶。wangzexuan@

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中国经济：增长与动能。稳增长动力提升，对内GDP多年缺口推动金融风险水

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