从2024年冬季天然气价格弹性看煤炭价格弹性：美国天然气与中国煤炭价格规律.pdf

美国天然气与中国煤炭价格规律研究

——从24年冬季天然气价格弹性看煤炭价格弹性

摘要

1.行情回顾：2024年冬，气价大涨

2024年8月2日-2025年4月4日，美国天然气期货收盘价最大涨幅122.2%，从1.98美元/百万英热最高上涨至4.40美元/百万英热；2024年11月8日-2025年4月4日，现货价格最大涨幅715.0%，

由1.21美元/百万英热最高上涨至9.86美元/百万英热。

2.直接诱因：库存下滑，低于均值

2024年11月起，美国天然气库存总量下降并低于前5年库存均值，市场预期供应趋紧，推动价格上涨；期货反映预期先涨，现货跟涨，