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金融危机引发的对公允价值计量模式的可行性研究

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金融危机引发的对公允价值计量模式的可行性研究

摘要：随着全球金融危机的爆发，金融市场的波动性加剧，对公允价值计量模式提出了新的挑战。本文旨在探讨金融危机背景下公允价值计量模式的可行性，分析其在我国金融市场的适用性，并提出相应的改进措施。通过对金融危机的回顾，对公允价值计量模式的原理和特点进行阐述，结合我国金融市场的实际情况，分析金融危机对公允价值计量模式的影响，探讨其在我国金融市场的可行性，并提出相应的改进建议。

自2008年全球金融危机爆发以来，金融市场经历了前所未有的动荡。金融危机的爆发使得金融工具的价值波动加剧，对金融会计计量模式提出了新的挑战。公允价值计量模式作为一种新的会计计量方法，在金融危机背景下受到了广泛关注。本文从金融危机的背景出发，探讨公允价值计量模式的可行性，分析其在我国金融市场的适用性，以期为我国金融会计改革提供参考。

第一章金融危机概述

1.1金融危机的背景与原因

(1)金融危机的背景可以从2007年美国次贷危机开始追溯。这场危机起源于美国房地产市场，由于长期低利率环境和宽松的信贷政策，大量高风险贷款被发放给信用记录不佳的借款人。这些贷款被打包成抵押贷款支持证券（MBS）和债务担保债券（CDO）等金融产品，并在全球范围内广泛销售。随着美国房地产市场泡沫的破裂，大量次级贷款违约，导致相关金融产品价值暴跌，进而引发了一系列连锁反应。

(2)次贷危机迅速蔓延至全球金融市场，主要原因是金融衍生品市场的过度依赖和风险传递。金融衍生品市场在危机中扮演了推波助澜的角色，尤其是那些基于次级贷款的衍生品，如CDO和信用违约互换（CDS）。这些衍生品在金融体系中广泛流通，使得风险在全球范围内迅速扩散。据统计，2007年至2008年间，全球金融衍生品的名义价值从2006年的约95万亿美元激增至2008年的约600万亿美元，这一增长速度远远超过了实体经济的增长。

(3)除了次贷危机本身，金融危机的爆发还与全球金融体系的结构性问题有关。长期以来，全球金融体系存在着金融监管不足、金融创新过度、金融风险控制不力等问题。例如，美国金融监管机构在危机爆发前未能有效监管金融衍生品市场，导致风险积聚。此外，金融机构之间的相互依赖性增强，一旦某个环节出现问题，就会迅速波及整个金融体系。以雷曼兄弟的破产为例，其倒闭不仅导致自身资产价值蒸发，还引发了全球范围内的信贷紧缩和金融市场动荡。

1.2金融危机对全球金融市场的影响

(1)金融危机对全球金融市场的影响是深远且广泛的。首先，股市暴跌成为危机的直接表现。以美国为例，道琼斯工业平均指数从2007年10月的14,164点下跌至2008年11月的6,547点，跌幅高达54%。欧洲股市同样遭受重创，英国富时100指数和德国DAX指数分别下跌了46%和50%。此外，新兴市场国家股市也未能幸免，俄罗斯RTS指数和巴西Bovespa指数分别下跌了55%和60%。股市的暴跌不仅导致投资者财富缩水，还加剧了市场恐慌情绪。

(2)金融危机还引发了全球范围内的信贷紧缩。金融机构为了降低风险，纷纷收紧信贷政策，导致贷款利率上升，信贷额度减少。据国际货币基金组织（IMF）统计，2008年全球信贷市场收缩了约5%，这是自1930年代大萧条以来最严重的信贷紧缩。信贷紧缩使得企业融资困难，消费需求下降，进一步加剧了经济衰退。此外，金融机构之间的信贷市场也受到影响，许多银行和金融机构面临流动性危机，不得不寻求政府救助。

(3)金融危机对全球金融体系的稳定性造成了严重冲击。金融监管机构为了稳定金融市场，不得不采取一系列紧急措施。例如，美联储在2008年9月宣布无限量购买美国国债和机构抵押贷款支持证券（MBS），以向市场注入流动性。欧洲央行也采取了类似的措施，通过提供紧急贷款和降低利率来稳定金融市场。此外，各国政府还纷纷出台经济刺激计划，以提振经济增长。尽管这些措施在一定程度上缓解了危机，但全球金融体系的稳定性仍然面临严峻挑战。

1.3金融危机对会计计量模式的影响

(1)金融危机对会计计量模式的影响主要体现在对公允价值计量模式的重新审视和调整。在金融危机爆发前，公允价值计量模式在全球范围内得到了广泛的应用，特别是在金融工具的估值中。然而，随着金融危机的爆发，许多金融机构的资产价值大幅缩水，导致公允价值计量模式在实践中的争议不断。例如，美国国际集团（AIG）在金融危机期间，由于公允价值计量导致其持有的金融衍生品账面价值大幅下降，从而引发了巨大的亏损。据数据显示，AIG在2008年第三季度的亏损高达9