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证券研究报告行业动态报告

信创工业软件板块复盘及发展趋势分析

发布日期：2025年4月22日

核心观点

•复盘信创及工业软件高景气行情，初期以政策催化和市场空间演绎为主，中后期则主要受益

于行业订单高增以及重点企业业绩释放。根据历史招投标数据以及相关产品限价标准，结合

党政与行业从业人员数量和工信部设备更新政策综合测算，党政信创市场空间约为6200亿元，

行业信创市场规模约8097亿元；工业软件及工业操作系统潜在空间超2000亿元。当前信创相

关招投标数目环比稳定，反映信创板块景气度持续回升。

•随着相关政策进一步出台，以及后续相关资金重点对于党政信创、工业软件领域的支持，信

创及工业软件有望复刻2018年下半年至2021年的高景气行情。

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目录CONTENTS

1、信创及工业软件板块行情及业绩复盘

2、信创及工业软件需求测算

3、信创招投标活跃，有望迎来新一轮行情

4、信创及工业软件行业支持政策密集出台

5、信创及工业软件发展趋势分析

党政信创高景气度带动信创板块较行业取得超额收益

2018年下半年起，党政信创政策频出，党政领域政务内网、外网相关设备及配套软件替换迎来高峰期，政务平台、公文

系统、OA、邮箱等环节信创替换加速，相关领域招投标活跃。党政信创第一轮高峰期大约由2018年下半年至2021年末，

期间信创板块得到市场广泛关注，以Wind信创产业指数为例，其包含了100只等权的信创领域企业，按申万一级行业划

分，当前100只成分股中共有49只属于计算机行业，32只属于电子行业，其余成分股分布于通信、机械设备、

等。根据信创产业指数2018H2-2021H2期间走势，我们划分出四个指数明显上涨的阶段，包括2018.10.16-2019.03.11、

2019.08.08-2020.02.26、2020.03.30-2020.07.10、2021.5.11-2021.12.16。对上述四个阶段进行复盘发现，信创产业指数与计算

机/电子指数走势相关性较强，但弹性更大。

图：2018H2-2021H2期间信创产业指数较计算机/电子指数有显著超额收益