论文——杜邦分析法,以珠海格力公司为例.docx

毕业设计（论文）

PAGE

1-

毕业设计（论文）报告

题目：

论文——杜邦分析法,以珠海格力公司为例

学号：

姓名：

学院：

专业：

指导教师：

起止日期：

论文——杜邦分析法,以珠海格力公司为例

摘要：本文以珠海格力电器股份有限公司为例，运用杜邦分析法对其财务状况进行深入剖析。通过对格力公司财务数据的分析，揭示了其盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力的现状，并针对存在的问题提出了相应的改进措施。本文首先介绍了杜邦分析法的原理和步骤，然后对格力公司的财务报表进行了分析，最后结合杜邦分析法的框架，对格力公司的财务状况进行了综合评价。研究表明，格力公司具有较高的盈利能力和成长能力，但偿债能力和运营能力有待提高。本文的研究成果对于格力公司财务管理以及同行业其他企业的财务分析具有一定的参考价值。

前言：随着我国经济的持续发展，企业间的竞争日益激烈。企业要想在竞争中立于不败之地，必须加强财务管理，提高经济效益。财务分析作为财务管理的重要组成部分，对于企业制定经营策略、优化资源配置具有重要意义。杜邦分析法作为一种财务分析方法，能够从多个角度对企业财务状况进行综合评价。本文以珠海格力电器股份有限公司为例，运用杜邦分析法对其财务状况进行深入剖析，旨在为我国企业财务管理提供有益的借鉴。

一、杜邦分析法的原理与步骤

1.1杜邦分析法的起源与发展

(1)杜邦分析法，也被称为杜邦恒等式，起源于20世纪初的美国。这一分析方法最早由美国通用电气公司（GE）的财务分析师杜邦（DuPont）所创立。杜邦分析法通过将企业的净利润率分解为多个指标，从而对企业的盈利能力进行全面评估。该方法的核心在于将企业的财务表现与其运营效率、财务结构和市场竞争力紧密联系在一起。

(2)在20世纪30年代，杜邦分析法开始在美国企业界得到广泛应用。当时，美国经济正处于大萧条时期，企业普遍面临经营困境。杜邦分析法作为一种有效的财务分析工具，帮助许多企业揭示了盈利能力的驱动因素，从而为它们制定有效的经营策略提供了重要依据。例如，在1930年代，杜邦公司通过杜邦分析法，发现其产品成本占销售收入的比例过高，进而采取措施降低成本，提高盈利能力。

(3)随着时间的推移，杜邦分析法在全球范围内得到了广泛传播和应用。许多国际知名企业，如苹果、谷歌、微软等，都将杜邦分析法作为其财务分析的重要工具。例如，苹果公司在2012年的年报中，就运用了杜邦分析法对其盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力进行了详细分析。这些成功案例进一步证明了杜邦分析法在提升企业财务透明度和竞争力方面的积极作用。

1.2杜邦分析法的原理

(1)杜邦分析法的原理基于财务指标之间的相互关系，通过构建一个多层次的财务分析框架，将企业的净利润率分解为多个关键财务比率。这些比率包括销售净利率、总资产周转率、权益乘数等。这些比率相互关联，共同构成了杜邦恒等式。

(2)杜邦恒等式的基本形式为：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。其中，销售净利率反映了企业的盈利能力，总资产周转率衡量了企业的资产利用效率，而权益乘数则揭示了企业的财务杠杆水平。通过分析这些比率的变化，可以深入了解企业盈利能力的驱动因素。

(3)在杜邦分析法的应用中，每个比率都可以进一步分解为更详细的指标。例如，销售净利率可以分解为毛利率和费用率，总资产周转率可以分解为应收账款周转率和存货周转率，而权益乘数可以分解为负债比率和股本比率。这种层层分解的方式有助于揭示企业财务状况的深层次问题，为管理层提供决策依据。

1.3杜邦分析法的步骤

(1)杜邦分析法的步骤首先是对企业的财务报表进行整理和分析。以某家电生产企业为例，首先收集该企业的资产负债表、利润表和现金流量表。通过对这些报表的数据进行整理，计算出企业的关键财务比率。例如，计算销售净利率时，需要用到利润表中的净利润和销售收入数据。

(2)在完成初步的财务比率计算后，接下来是应用杜邦恒等式对净利润率进行分解。以该家电生产企业为例，首先计算销售净利率，假设其销售净利率为5%。然后，根据杜邦恒等式，将净利润率分解为总资产周转率和权益乘数的乘积。假设总资产周转率为1.5，权益乘数为1.2，那么净利润率可以表示为5%=1.5×1.2×销售净利率。通过这一步骤，可以进一步分析影响净利润率的因素。

(3)接下来，对分解出的每个比率进行进一步的分析和解读。以总资产周转率为例，可以进一步分解为应收账款周转率和存货周转率。假设应收账款周转率为10次，存货周转率为5次，则总资产周转率为15次。这一步骤有助于揭示企业资产利用效率的具体情况。通过对每个比率的深入分析，可以找出影响企业盈利能力的具体因素，为管理层提供决策依据。例如，如果存货