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2025年特许金融分析师常见问题试题及答案

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一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是CFA（特许金融分析师）协会的三大原则？

A.客观性

B.专业胜任能力

C.遵守道德规范

D.诚信

E.教育与培训

2.下列关于投资组合管理目标的描述，正确的是：

A.投资组合管理的目标是最大化收益

B.投资组合管理的目标是最大化风险

C.投资组合管理的目标是实现收益与风险的平衡

D.投资组合管理的目标是追求稳定的收益

E.投资组合管理的目标是降低成本

3.以下哪些属于固定收益证券？

A.国债

B.公司债券

C.欧洲债券

D.股票

E.优先股

4.以下关于市场有效性的描述，正确的是：

A.强式有效市场假说认为所有信息都已反映在股票价格中

B.弱式有效市场假说认为历史价格信息已充分反映在股票价格中

C.半强式有效市场假说认为所有公开信息都已反映在股票价格中

D.以上都是

E.以上都不是

5.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的描述，正确的是：

A.CAPM模型是衡量投资风险与预期收益之间关系的模型

B.CAPM模型中，风险分为系统性风险和非系统性风险

C.CAPM模型中，风险溢价等于无风险利率与市场风险溢价之差

D.以上都是

E.以上都不是

6.以下哪些属于衍生品？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.股票

E.债券

7.以下关于财务报表分析的描述，正确的是：

A.财务报表分析主要关注企业的盈利能力

B.财务报表分析主要关注企业的偿债能力

C.财务报表分析主要关注企业的营运能力

D.以上都是

E.以上都不是

8.以下关于投资组合风险评估的描述，正确的是：

A.投资组合风险评估主要关注投资组合的波动性

B.投资组合风险评估主要关注投资组合的收益

C.投资组合风险评估主要关注投资组合的系统性风险

D.以上都是

E.以上都不是

9.以下关于公司治理的描述，正确的是：

A.公司治理是指公司内部管理层的职责和权力

B.公司治理是指公司董事会、监事会和高级管理层的职责和权力

C.公司治理是指公司内部和外部利益相关者的关系

D.以上都是

E.以上都不是

10.以下关于道德与职业行为准则的描述，正确的是：

A.遵守道德与职业行为准则是CFA协会会员的基本要求

B.遵守道德与职业行为准则是CFA协会会员的职业规范

C.遵守道德与职业行为准则是CFA协会会员的法律义务

D.以上都是

E.以上都不是

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二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA（特许金融分析师）资格证书是全球金融领域中最受认可的资格之一。（正确/错误）

2.在强式有效市场假说下，股票价格完全随机波动，没有任何模式可循。（正确/错误）

3.价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票。（正确/错误）

4.财务杠杆是指企业使用借款等债务融资来增加资产的价值。（正确/错误）

5.股息再投资计划允许投资者将收到的股息重新投资于公司，从而增加持股比例。（正确/错误）

6.市场风险溢价是指投资者因为承担市场风险而要求获得的额外收益。（正确/错误）

7.投资组合多样化可以消除所有类型的风险。（正确/错误）

8.道德风险是指由于信息不对称，一方在交易中可能采取损害另一方的行为。（正确/错误）

9.会计准则的变化可能会对企业的财务报表分析产生重大影响。（正确/错误）

10.在资本预算过程中，净现值（NPV）是评估投资项目可行性的主要指标。（正确/错误）

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三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的四个主要目标。

2.解释市场风险溢价的概念，并说明其在CAPM模型中的作用。

3.描述财务比率分析中常用的三个关键比率，并简要说明它们分别衡量企业的哪些方面。

4.说明公司治理对投资者利益保护的重要性，并列举至少两个公司治理的实践措施。

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四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，投资者如何通过资产配置策略来管理风险和实现投资回报。

2.讨论公司治理对企业绩效的影响，并结合实际案例说明有效的公司治理如何提升企业的市场价值。

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五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的三大原则？

A.客观性

B.专业胜任能力

C.遵守道德规范

D.透明度

2.下列哪种投资策略旨在通过购买低估值股票并持有长期来获得收益？

A.加权平均投资策略

B.价值投资策略

C.加速增长