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摘要
随着我国货币政策的持续创新，以价格为核心的货币政策日益显得至关重要，
因此研究这类政策对实体经济融资成本的影响变得尤为关键。本文使用上市公司
的财务数据，采用固定效应模型研究央行政策利率对于上市公司融资成本的影响。
实证分析结果表明：(1)降低政策性贷款便利(MLF)的利率显著减少了上市公司的
融资成本。ltL#b，本文通过研究MLF利率的非对称影响发现，尽管MLF利率的上
升同样能显著增加上市公司的融资成本，但这种增加的幅度小于其下降时对融资
成本的降低效果。这主要是由于银行的传递机制、市场和企业的行为
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