我国养老基金的研究现状与投资分析.pptxVIP

我国养老基金的研究现状与投资分析汇报人：陈登胜2025-04-26

目老基金概述我国养老基金的研究现状我国养老基金的投资分析挑战与建议05结论

01养老基金概述

为参保人退休后提供定期或一次性的养老金给付。资金来源管理主体：01021.1养老基金的定义养老基金（PensionFund）是指为支付退休人员养老金而专门设立的资金池，通过长期积累和投资运营实现保值增值，以确保未来养老金的可持续支付。养老基金通常由政府、企业或个人发起，并按照特定的制度规则进行管理和投资。政府机构（如中国社保基金理事会）。金融机构（如保险公司、信托公司）。企业或行业联合管理机构（如企业年金理事会）。03支付目标资金来源04雇主和雇员的强制性或自愿性缴费。政府财政补贴（如公共养老金）。投资收益（通过市场化运作）。通过配置股票、债券、不动产等资产实现长期增值。需平衡风险与收益，确保资金安全性和流动性。

在中国，养老基金主要包括：公共养老基金：基本养老保险基金（统筹账户+个人账户）。补充养老基金：企业年金、职业年金。个人养老基金：个人养老金账户（第三支柱）。战略储备基金：全国社会保障基金（NSSF）关键特点总结长期性：资金积累周期长达数十年。公益性：以保障退休生活为核心目标。市场化：通过专业投资实现增值（部分国家完全市场化运作）。1.2我国养老基金及特点

基金来源构成分析单位缴费部分由企业或事业单位按照一定比例缴纳，占基金来源的主要部分。1个人缴费部分由个人按照一定比例缴纳，体现了个人对养老保障的责任。2财政补贴部分由政府财政拨款，用于弥补基金收支缺口，确保基金的可持续性。3其他资金来源包括投资收益、捐赠等，可以增加基金的积累，提高基金的收益率。4

单位缴费部分单位缴费部分是养老保险基金的主要来源，由企业或事业单位按照职工工资总额的一定比例缴纳。单位缴费比例一般高于个人缴费比例，体现了企业对职工养老保障的责任。单位缴费部分的多少，直接影响到养老保险基金的规模和支付能力。

个人缴费部分个人缴费部分体现了个人对自身养老保障的责任，由个人按照工资收入的一定比例缴纳。个人缴费部分的多少，与个人收入水平和缴费年限有关。个人缴费部分可以积累在个人账户中，用于个人养老金的支付。

财政补贴部分财政补贴部分是由政府财政拨款，用于弥补养老保险基金收支缺口，确保基金的可持续性。财政补贴的多少，与人口老龄化程度、经济发展水平以及基金管理效率等因素有关。政府财政补贴是确保养老保险制度可持续发展的关键因素之一。

其他资金来源其他资金来源包括养老保险基金的投资收益、捐赠等。投资收益可以增加基金的积累，提高基金的收益率。捐赠可以为基金提供额外的资金支持，进一步增强基金的保障能力。其他资金来源的稳定性和规模，对于养老保险基金的可持续发展也具有重要意义。

1.3养老金的分类我们从资金来源与管理主体、按支付方式、按投资运营模式和中国特色的养老基金这四个方面进行分类。

特点：由政府主导，强制参保，覆盖全民或特定群体。资金来源于雇主、雇员缴费及财政补贴。示例：中国(城镇职工基本养老保险、城乡居民基本养老保险);美国(SocialSecurityTrustFund（联邦社保基金）);日本：国民年金（NationalPension）。1.公共养老基金(PublicPensionFunds)特点：由雇主或行业发起，雇员自愿或强制参与。资金来源于雇主和雇员共同缴费，市场化运作。示例：中国(企业年金（覆盖约3000万人，如国企、大型民企）);美国（401(k)计划（雇主赞助的DC型计划））；荷兰：行业集体养老金计划（ABP基金）2.职业养老基金(OccupationalPensionFunds)特点：个人自愿参与，享受税收优惠；资金完全由个人缴纳，自主选择投资产品。示例：中国(个人养老金账户（年缴存上限1.2万元，可投基金、理财等）);美国(IRA（个人退休账户）);德国(Riester养老金计划).3.个人养老基金（IndividualPensionFunds）按照资金来源与管理主体分类

特点：当期缴费直接用于支付当期退休人员养老金;依赖人口结构，老龄化压力下可持续性挑战大。示例：中国基本养老保险（部分统筹账户）。1.现收现付制（Pay-as-you-go,PAYG）特点：个人缴费存入专属账户，通过投资增值，退休后领取;受资本市场表现影响较大。示例：新加坡中央公积金（CPF）、中国个人养老金账户。2.完全积累制（FullyFunded）特点：现收现付与积累制的结合，平衡代际负担与长期储备。示例：中国城镇职工基本养老保险（统筹账户+个人账户）。3.部分积累制（PartiallyFunded）按照支付方式分类

DB型（DefinedBenefit，确定给付