地方政府投融资平台债务风险管理研究.docxVIP

摘要

I

论文题目：地方政府投融资平台债务风险管理研究——以H城投为例

学位类别：审计硕士专业学位

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摘要

2008年，我国提出了“4万亿”投资计划，并明确鼓励地方政府通过组建地方政府投融资平台获取项目投资配套资金，平台公司由此开始飞速发展。作为特殊时代背景的产物，平台公司为地方经济的发展贡献了巨大力量。与此同时，其债务规模也在迅速膨胀，债务风险不断累积。我国于2010年开始逐步重视平台公司的债务风险管理，从组织三次政府性债务审计到多个监管政策的出台，都体现了我国加强监管的决心。党的二十大强调，要深化国资国企改革，提升核心竞争力。平台公司作为地方政府的核心国有企业，更应该顺应二十大要求进行市场化转型。在此背景下，如何加强平台公司的债务风险管理、促进市场化转型是当下亟需解决的问题。

本文以H城投为例，采用案例研究法，从平台公司的微观主体角度出发，分析其经营情况和财务状况，识别H城投面临的债务风险并分析其成因，以期为平台公司优化债务风险管理提出切实可行的路径，同时也为其它同类型平台公司提供债务风险管理和市场化转型的借鉴思路。

为了更全面地理解地方政府投融资平台的内涵和职能定位，本文首先对地方政府投融资平台的定义及特点、发展历程、运行机制和主要融资渠道等方面进行了回顾和梳理，并介绍了H城投的发展历程和业务职能，结合经营、债务和资产等方面的财务分析，识别H城投存在的债务风险，并分析其债务风险成因，后详细描述了H城投的债务风险管理现状，结合其债务风险情况分析H城投在债务风险管理中存在的问题，最后立足于H城投的角度，提出具备可行性的债务风险管理优化路径，以期为地方政府投融资平台债务风险管理提供思路。

本文通过对案例的研究主要得出以下结论：在国家政策不断趋严和支出压力不减的情况下，H城投面临着较为严峻的债务风险，主要体现在资产负债率逐年升高、有息负债结构不合理、政府性债务占比较高、融资成本偏高、盈利能力波动较大五

中南财经政法大学审计硕士专业学位论文

Ⅱ

个方面，综合平台公司自身原因和外部原因，债务风险的形成主要是由于地方政府财力较弱且债务率高、外部融资政策收紧导致增量融资困难、企业优质资产占比较小、主营业务稳定性较弱。虽然H城投设置了相应的债务风险管理措施，但是仍旧存在不足之处。平台公司虽难以改变宏观层面和地方政府层面的因素，但可以从以下几方面加强债务风险管理：一是提高业务经营能力和资源利用效率，加强内控制度建设，不断提高企业管理水平；二是加强公司治理体系建设，逐渐去行政化，完善绩效考核机制和投融资决策机制；三是建立债务风险管理机构，完善相关部门及人员配置；四是继续完善融资业务流程设置，加强对子公司的债务风险管理，创新融资模式，拓宽融资渠道并建立存量债务化解机制，增加资金来源的同时化解存量压力。

本文的创新点在于结合国企整合改革的新背景，侧重于企业内部控制和公司治理视角，结合财务分析和定性分析的方法对案例公司进行深入剖析，并站在平台公司的角度提出切实可行的优化建议。

关键词：地方政府；投融资平台；债务风险；市场化转型

论文类型：案例分析

ABSTRACT

Title:ResearchonDebtRiskManagementofLocalGovernmentInvestmentandFinancingPlatform:ACaseStudyofHUrbanConstructionInvestmentCompany

ProfessionalFields:MasterofAuditing

SignatureofApplicant:

SignatureofSupervisor:

ABSTRACT

In2008,Chinaputforwardthefour-trillioninvestmentplan,andexplicitlyencouragedlocalgovernmentstoobtainprojectsupportingfundsforprojectinvestmentthroughtheestablishmentoflocalgovernmentinvestmentandfinancingplatforms,andtheplatformcompaniesbegantodeveloprapidly.Asaresultofthespecialerabackground,theplatformcompanyhasmadegreat